2026年首家！大搜車赴美IPO獲證監會備案，中概股窗口重開

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中國證監會網站發布關于DSC Holdings Ltd.（大搜車控股有限公司）境外發行上市備案通知書。大搜車將計劃發行不超過190,848,475股普通股并在美國納斯達克證券交易所上市。
自備案通知書出具之日起至本次境外發行上市結束前，大搜車如發生重大事項，應根據境內企業境外發行上市有關規定，通過中國證監會備案管理信息系統報告。
大搜車完成境外發行上市后15個工作日內，應通過中國證監會備案管理信息系統報告發行上市情況。公司在境外發行上市過程中應嚴格遵守境內外有關法律、法規和規則。
大搜車自本備案通知書出具之日起12個月內未完成境外發行上市，擬繼續推進的，應當更新備案材料。

綜合 | 證監會 公司官網 界面新聞

編輯 | Echo

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這家成立于2012年的汽車產業互聯網平臺，成為2026年第一家獲赴美上市備案的中國企業。

大搜車的起點，要從創始人姚軍紅的經歷說起。

姚軍紅畢業于南京航空航天大學計算機專業，在民航、通信等行業積累了豐富經驗，后成為神州租車創始團隊成員，并出任執行副總裁。正是在神州期間，他看到了二手車流通環節的痛點——市場極其零碎，沒有一個平臺能夠承接批量化的處置需求。

2012年12月，姚軍紅在杭州創立了大搜車。最初的業務方向是做二手車寄售連鎖，但很快他發現，零售連鎖模式在中國當時的環境下時機未到，于是果斷將重心轉向針對車商的SaaS（軟件即服務）系統開發，提出了“做軍火商，不做武士”的戰略取舍。

這一調整奠定了大搜車此后十余年的增長底座。截至目前，大搜車已數字化了全國60%以上的汽車經銷商，覆蓋超過30000家二手車商、9500家4S店、70000家新車二網，以及超過5500家彈個車社區店和近300家大搜車家選店。從數字化管理工具到交易服務平臺，大搜車逐步構建了覆蓋二手車檢測、拍賣、物流交付及新車流通的全產業鏈協作網絡。

公司的商業模式由兩層構成：To B的“數字化解決方案”和“交易服務”。前者通過“大風車”、“車牛”等SaaS系統為車商提供管理、營銷、客戶管理等數字化工具；后者通過“彈個車”、“大搜車家選”等平臺直接觸達消費者，同時以“車易拍”連接B端車商之間的交易需求，并通過“運車管家”提供供應鏈物流綜合服務。

2016年11月，大搜車宣布完成1億美元C輪融資，資方為螞蟻金服和神州租車。這正是大搜車推出“彈個車”的前夜，也是阿里系資金首次入局。2017年4月，美國華平投資集團領投1.8億美元D輪融資，晨興資本（后更名五源資本）等機構跟投。此輪之后不足6個月，融資依然沒有停下腳步。

2017年11月，大搜車宣布完成3.35億美元E輪融資，由阿里巴巴領投，華平投資、春華資本、招銀國際跟投。此次融資后，阿里巴巴成為除管理層外的最大股東，并獲得董事會席位。一年之內完成三輪總計超6億美元的融資，創下行業紀錄。

2018年9月，大搜車完成F輪融資，由春華資本和五源資本領投，融資金額高達5.78億美元，引入了阿里巴巴、昊翔資本、領沨資本、帕拉丁股權投資、中俄基金、陽光保險、宜信財富等十余家投資機構參投。累計看，大搜車已獲得螞蟻集團、華平投資、春華資本、五源資本、紅杉中國、招銀國際等機構約12億美元投資。

從戰略意義上，阿里系不僅是財務投資者，更是深度業務協同方。該輪融資后，大搜車繼續與螞蟻金服在新金融領域深度合作，借助后者的數據和風控能力創新金融產品。阿里的入局直接促成了大搜車業務與天貓汽車、支付寶的對接，“彈個車”這一創新金融產品在阿里體系內的C端滲透進一步加速。

數據顯示，盡管大搜車在傳統二手車廣告榜單中聲量不及優信、瓜子等競對，但其在B端車商群體中的滲透率和粘性極高。大搜車旗下“大風車”系統的活躍用戶覆蓋率達90%以上，在汽車流通領域建立了一張線上線下深度融合的“超級協作網”。

與單純的線上撮合模式不同，大搜車連接的主機廠、4S店、二手車商、金融機構、物流服務商等構成了從車源供應到終端交付的全產業鏈服務閉環，這也是其被資本市場看重的核心資產。

大搜車此次獲批，打破了2026年以來赴美上市備案的空白，此前備案獲批的中國企業都選擇了香港聯交所作為上市地。大搜車選擇納斯達克為后續更多尋求赴美上市的中國新經濟公司提供了可參照的路徑樣本。

有分析認為，作為2026年首例獲得赴美上市備案的企業，大搜車的獲批信號意義明確：對于符合產業政策、合規經營的企業，境外上市的大門始終敞開。接近監管部門的人士表示，證監會將持續保障企業正常境外融資需求。此外，隨著納斯達克中概股信息披露標準的進一步透明化，其對公司合規性、財務管理的認可程度也已成為兩地監管協調的重要一環。

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