下午 2 點丨這輪AI存儲牛市還能走多遠？

“市場真實的供需到底還緊不緊張？存儲股還能漲多久？”

作者丨胡敏

編輯丨包永剛

過去一年存儲行業迎來歷史性的上漲大周期。

根據TrendForce今年2月發布的報告，2026年第一季度傳統DRAM合約價比2025年第四季度漲了90%到95%；2026年第一季度NAND Flash合約價比前一個季度漲了55%到60%。

然而3月下旬開始，市場突然變臉，DRAM現貨市場出現了恐慌性拋售，DDR4、DDR5內存條現貨價格一下子跌了不少，有數據顯示主流32GB DDR5套裝價格從3月中旬的2999元左右降至2200元附近，單月跌幅接近27%。

跌成這樣，難免讓很多人心里開始犯嘀咕：市場真實的供需到底還緊不緊張？存儲股還能漲多久？

這次圓桌我們請來了產業鏈上兩位核心玩家，長虹佳華和中科曙光。一個是離市場最近的渠道商，一個是一線系統廠商，讓他們來拆一拆存儲市場的真實情況。

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核心議題

這次圓桌，我們將討論這幾個市場關心的問題：

第一，先復盤：過去一年這場存儲大周期，親歷者到底經歷了什么？

先回到過去這一年，讓長虹佳華和中科曙光坐下來，把這場存儲周期的真實體感捋一捋。長虹佳華處在原廠和下游之間，他們對缺貨的焦慮是從什么時候開始的？哪個節點、哪個產品讓整個渠道突然緊張起來？曙光那邊也會聊聊，作為系統廠商，這輪漲價到底有沒有影響到實際的項目交付。

第二，聚焦HBM：這是最缺的貨，也是最大的變局。

現在都說產能被搶光了，但從渠道看，真實情況到底是什么樣？有沒有客戶因為拿不到HBM被迫改方案、推遲項目？國產HBM出來了，客戶是愿意等國產還是非得要國際大廠的？另外，HBM4的路線兩家原廠已經分岔了，三星那么激進能不能翻盤？還有SRAM替代HBM這個爭議，很多人擔心英偉達如果推LPU，HBM會不會被顛覆。曙光的嘉賓會從技術角度給個判斷。

第三，再看其他存儲：DDR、SSD，HBM之外的溢出戰場。

接著會聊HBM之外的存儲產品。DDR5、SSD這些到底緊不緊？有組數據說每128K token要吃掉61GB的KV Cache，這個溢出需求到底有多大？但是很矛盾，前陣子DDR4價格突然閃崩，一天跌掉幾百塊。華強北的人說現在做內存生意像炒股。長虹佳華會講講他們在這種過山車行情里是怎么做庫存決策的。曙光那邊也會分享，AI推理對SSD和HDD的真實拉動有沒有具體倍數，他們在產品設計上做了什么調整。

第四，最后聊未來：存儲的商業模式會不會被徹底改寫？

最后聊未來的趨勢。過去賣存儲是按容量定價，但如果以后能讓GPU利用率從60%提到80%，那定價邏輯會不會變成按節省的算力來分賬？存儲會不會從賣容量變成賣效率？這個轉變會怎么改變存儲廠商在整個AI產業鏈里的位置。另外，長虹佳華會站在渠道的角度分享，這輪周期帶來的最大機遇和挑戰是什么，同行已經在往上游自研延伸了，他們有沒有類似的打算。

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圓桌嘉賓

中科曙光北京公司副總裁 郭照斌

郭照斌，大連理工大學計算數學專業碩士研究生畢業，深耕存儲系統設計與研發十五年，現任中科曙光北京公司副總裁、正高級職稱，同時擔任國家超級計算鄭州中心特聘產業教授、碩士生導師。主導研發的分布式存儲 ParaStor 自 2013 年起服務千行百業，2022 年登頂 IO500 全球存儲性能榜第一名；此外，他帶領團隊打造的集中式全閃存儲 FlashNexus，于 2025 年 2 月在 SPC?1 V3 測試中以 32 控架構、超 3000 萬 IOPS、0.202ms 時延斬獲全球第一，該產品為端到端 NVMe 全閃存系統，適配 AI 推理、金融高頻交易等關鍵場景，已在通信、智算等行業落地應用中科曙光。他長期推動國產存儲技術攻關與產業化，兼顧技術研發與產學研人才培養，助力國產高性能存儲在全球競爭中占據領先地位。

長虹佳華高級副總裁 王文浩

王文浩先生，現任四川長虹佳華信息產品有限責任公司高級副總裁，全面負責公司數據解決方案業務的戰略規劃與運營管理。他在ICT領域擁有超過二十年的深厚積淀，自2003年加入長虹佳華以來，始終專注于存儲與數據解決方案方向，在存儲產品營銷、渠道運營、解決方案整合及產業生態構建等方面具備豐富的實戰經驗與行業影響力。

2013年起，王文浩先生帶領團隊全面布局數據存儲、管理及應用業務，持續推動長虹佳華在數據解決方案領域的產品創新、服務優化與生態合作，致力于為合作伙伴與企業客戶提供貼合數字化轉型需求的整體解決方案。憑借對存儲技術演進與市場需求的敏銳洞察，他積極推動以冷存儲為特色、覆蓋熱溫冷多級數據場景的解決方案體系構建，為公司在該領域的持續發展奠定了堅實基礎。

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2026 年 4 月 29 日 14:00（北京時間）

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