王中軍兄弟，如何玩垮中國最大電影公司？數百億市值說沒就沒

王中軍兄弟是如何玩垮華誼兄弟的？背后到底有何貓膩？巨額的商譽減值是怎么回事？十年之前，華誼還是市值數百億的中國最大電影公司，甚至連馬云都選擇入股，各路明星站臺，可以說是風光無限。老板王中軍兄弟在收藏市場上大手一揮就砸出數億去購買名畫。

可是時過境遷，在其他公司陸續拍出幾十億票房，甚至上百億票房的現象級電影的時候，華誼兄弟卻馬上就要破產了。

2016年華誼聯手周星馳推出了《美人魚》，票房30多億。這一年華誼利潤6億多，依然遙遙領先。可是這也成為華誼最后的高光。隨后這10年，你幾乎很難想到華誼拍出過什么影響深遠的電影。

華誼是中國電影界的老大哥，可是王家兄弟卻沒有捉住先發優勢，反而是玩起了資本游戲，最終也是一步一步走向滅亡。

華誼過去去年巨虧的80多億，實際上真正因為電影產生的虧損也就是十幾億左右，因為其中有賺有賠，如果只是十幾億的虧損，那并不會讓這家老牌企業倒下。畢竟光是16到17，兩年就賺了十億左右。

那到底是什么讓華誼這樣的龐然巨物轟然倒塌呢？第一個那就是王家兄弟瘋狂的購買的明星的空殼公司。這里主要就是買了馮小剛的東陽美拉跟李晨、Angelababy、馮紹峰等等人的東陽浩瀚。

其中東陽美拉花了華誼兄弟10.5 億元，東陽浩瀚則是花了7.56 億元。可是這兩家公司，一家凈資產是負的5000多萬，一家資產幾乎為0。說白了就是明星們的空殼公司。

這里面的玩法就是，明星為了賺更多的錢，他們當時已經不滿足拍戲拿片酬了，直接成立一家個人公司，然后再把公司賣給華誼，個人則是跟華誼進行業績對賭。

華誼兄弟巨額收購，明星套現一大筆錢。華誼則是可以綁定明星的資源。畢竟在那個時代，馮小剛跟這些一線男明星代表的就是票房。那個時候一線導演加頂級明星，幾乎就是票房的保障。

華誼進行收購之后，也就在公司賬上形成了巨額的商譽。可是后來市場又發生變化，不管是東陽美拉，東陽浩瀚，他們都無法完成業績對賭。雖然馮小剛跟一眾明星都進行了賠償。可是華誼兄弟這筆生意還是輸了。比如說東陽浩瀚他們給華誼賠償了大約2億，可是華誼兄弟收購他們花了7億多。

馮小剛2018年《手機2》被叫停之后，個人票房影響力跌入谷底，最終他也給華誼賠償了2億多。可是當年華誼收購東陽美拉可是花了10億左右。

光是這兩筆收購，華誼兄弟損失就高達十億以上。當然2015年前后，因為樂視、萬達等資本巨鱷的介入，整個電影市場處于過熱的狀態。

華誼兄弟也擔心旗下藝人被其他資本搶走，所以選擇收購他們的個人公司，以此來綁定市場資源。

除此之外，華誼兄弟的盲目多元化也是導致其失敗的關鍵，其中學迪士尼搞的線下電影小鎮、電影主題樂園正是拖垮公司的關鍵。當時華誼在蘇州、海口、長沙等城市投了多個樂園，企圖打造IP加線下娛樂的模式，打造中國版本的迪士尼。

這些項目單體投資就高達30億以上，可是開業之后，生意卻沒有想象中那么好。旅游項目屬于重資產，回本周期非常長，對于華誼這樣一年才賺幾億到十億的公司來說，那就是噩夢般的資產。

這些項目后來基本都是頂不住了，最終是賤賣出去。文旅版本最終也導致華誼虧損了30億左右。

另外王家兄弟在公司市值巔峰的時候，一方面高位套現十幾億，另外一方面則是質押了80%以上的股票。

再加上疫情來襲，國內電影行業受到巨額沖擊，還有經濟下行等原因。華誼兄弟最終竟然走到破產的邊緣。

說白了，雖然國內電影業這幾年很難，但是那些匠心打造的電影，依然都獲得成功。博納等公司也活得好好的。華誼的失敗，更多都是王家兄弟作死。