寧德時代：一季報又創新高，市值已破2萬億，還要放大招

寧德時代董事長曾毓群

萬億寧王？

錯！最新的尊稱應該是2萬億寧王——

4月16日早盤，寧德時代A股盤中正式站穩2萬億大關。

其實，如果按A+H總市值計算，4月13日，寧德時代就已經突破了2萬億。

不過4月16日的大漲，更讓其市值有說服力。當天，寧德時代股價大漲5.33%，來到了453.98元。

而支撐寧德時代迅速攻占2萬億市值的山頭的，是一份創紀錄的一季報，在常規的淡季，寧德時代的收入和凈利潤都大漲近5成。

不僅如此，寧德時代已經高調預熱4月21日將舉行“極域之約”超級科技日。在比亞迪發布第二代刀片電池和閃充技術之后，寧王肯定要出大招回應。

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一季度盈利大增近5成

4月15日晚間，寧德時代公布了2026年一季報，再次刷新了上限——

營收1291.31億元，同比增長52.45%，創歷史新高；

凈利潤207.38億元，同比增長48.52%；

扣非凈利潤表現更好：180.93億元，同比增長52.95%，顯示出主營業務強勁的競爭力。

數據來源：Wind

環比看，寧德時代已經是連續第七個季度營收創新高。

這樣的增長速度在新創企業來說不算很高，但寧德時代已經是如此的體量——大象還能像豹子一樣快速奔跑。

數據來源：Wind

本來，因為一季度國內新能源汽車的低迷，人們對寧德時代的一季報沒有很高預期，但寧王依舊交出了漂亮的數據。

在一季報電話會議上寧德時代董秘兼副總經理蔣理表示，2026年第一季度，動力和儲能合計銷量超過200GWh。其中動力占比約75%。

國內動力電池整體需求并不旺盛。根據動力電池創新聯盟的統計，國內動力電池裝車量同比下降4.1%，這是五年來首次同比下滑。

但是，一季度，寧德時代國內動力電池裝車量59.53GWh，比2025年的57.53GWh還略有增長（筆者注：國內裝車量和前面的銷量并不一致，一方面還有的未裝車或者作為備件，另一方面銷量還包括出口）。

市場份額方面，達到47.72%，穩居榜首。相當于每10輛新能源汽車，約5輛用的是寧德時代電池。而且，寧德時代的市場份額還提升了3.38個百分點。

寧德時代動力電池出貨量增長，官方解釋，一方面是市場份額提升，另一方面，是單車帶電量有一定提升。

雖然國內動力電池市場需求回落，但是全球市場依舊在增長，而寧德時代也吃到最多全球化紅利。

一季度，國內動力電池累計出口量達56.8GWh，同比增長50.3%。而寧德時代動力電池出口增長52.9%，超出行業平均水平。

動力電池之外，寧德時代的儲能電池也迅速提升。在200GWh銷量中，儲能占比約25%，較之前季度有明顯提升。

寧德時代動力電池和儲能電池出口增長，也受益于當前國際形勢。在一季報電話會議中，蔣理等高管表示，地緣沖突已對全球宏觀經濟和供應鏈造成較大影響。長期來看，這會加速全球向新能源轉型；短期而言，原油供應和油價的不確定性增加，會使得消費者更傾向于使用電動化產品。

主營業務之外，寧德時代的投資生意做得也很好。一季度，寧德時代的投資收益26.88億元，同比增長1倍，來自于部分參股公司凈利潤提升。

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寧王要放大招？

寧德時代一直很強，但也始終面臨挑戰。

2026年開年，比亞迪推出第二代刀片電池及閃充技術，引起行業和消費者高度關注。刀片電池5分鐘充好、9分鐘充飽的性能，在輿論上給寧德時代帶來巨大壓力。

寧德時代將如何回應？

4月21日，寧德時代將舉行2026超級科技日。在電話會上，寧德時代高管表示，“這將是公司成立以來技術密度最高的一場發布會。屆時推出全新的技術、產品和生態，都將直擊行業最關注的痛點。”

根據寧德時代的預熱廣告圖，重點是動力電池在極限場景的表現。但根據其此前的技術布局和當前市場需求，有幾個可能方向。

首先是應對比亞迪閃充技術的超充電池。寧德時代此前的產品是神行超充電池，這次應該會迭代到第三代，峰值倍率有望從上一代的12C提升到15C。以峰值倍率論，如果有合適的充電設備，也能和比亞迪的5分鐘充好（70%）相提并論。

寧德時代的超充一般也兼顧續航，因此第三代神行超充應該能支持800公里續航。

另外，近來市場的熱點還是固態電池，寧德時代對此有深入研究，但對量產時間并不樂觀，此前推的是凝聚態電池，其能量密度360–400Wh/kg，快充也能做到10分鐘充至80%。這一產品主要面向高端純電、低空飛行器等。裝車續航有望突破1200km。

另外，寧德時代的驍遙雙核電池，有望推出新品，在鈉電池和磷酸鐵鋰、磷酸鐵鋰和三元電池的組合方面，提出更多產品。

除了技術應對，寧德時代早就展開的生態布局，也會是其反擊挑戰、持續擴張的一個方向。

包括，換電站的建設運營、電動船舶、低空經濟、零碳產業園……

在生態上游的資源端，寧德時代早有布局，近期又加磅。

在一季報發布之時，寧德時代宣布設立時代資源集團（廈門）有限公司，作為其全資礦產資源平臺，注冊資本300億元，核心是整合全球鋰/鎳/鈷/磷資源、保障電池原材料供應安全。

電話會上，蔣理表示，長期來看，動力和儲能市場空間巨大，對鋰、鎳、銅、鋁等金屬資源需求旺盛。當前全球供應鏈不穩定性上升，為保障上游原材料供應安全及穩定，公司已逐步布局相關礦產資源。

此前的4月7日，寧德時代官宣聘請紫金礦業創始人、前董事長陳景河擔任礦業部門顧問，其意圖與此一致。

如今電動化深入幾乎所有能源利用領域，儲能需求也大漲，AI大潮、戰爭等等，也在催生新儲能需求，寧德時代可以拓展的疆土，無遠弗屆。

寧德時代的成功，最重要在于準確捕捉需求，大膽下注。當前，寧德時代又在產能大擴張。

在2025年底全球有效產能800GWh的基礎上，寧德時代2026年計劃新增產能近500GWh，年底沖刺1.3-1.4TWh的總產能。

動力電池的風還沒有停，儲能電池的風刮得正盛，AI和數據中心又進一步加大了儲能的“風量”。始終處在風口的寧德時代，還會繼續高飛。