美的為什么是隱形的AI企業？

真正的AI革命

是與物理世界深度咬合

前段時間，馬斯克在《登月計劃》播客里說了一句話，很有意思——“中國似乎聽進去了我說的每一句話，并且付諸了行動”。

他在美國提出了很多宏大愿景，但真正把這些策略落地的，卻是大洋彼岸的中國。中國全球領先的工業能力和落地效率，直接抄了馬斯克的底。

這背后，是全球AI產業的一條分工暗線。在這場浩大的技術浪潮中，美國憑借前瞻性和技術優勢，瘋狂卷底層技術和大模型；中國則憑借龐大的基礎設施和工業制造力，將先進概念在具體的實體產品和場景中落地。

為什么這種在實體中落地的能力，在今天顯得尤為重要？過去這一年，大模型的發布會一場接一場，幾乎所有科技公司都在談論“顛覆”與“重構”。AI行業存在著巨大泡沫，而真正的AI革命，最終一定是和真實世界深度咬合。

今年3月，黃仁勛發表了一篇題為《AI是一座五層蛋糕》的長文。這塊蛋糕從下往上分是能源、芯片、基礎設施、模型和應用。算力和芯片是底層，AI發展的最終歸屬，必然是走向中后段的實際應用，走向真實的物理世界。

當所有人都在爭論，AI到底要如何改變我們生活的時候，AI和物理世界中間，其實早就存在一個被嚴重低估的完美交叉點——家電制造業。

它深植于真實世界，生產的所有產品天然帶電、能夠聯網。在萬物互聯的歷史積淀下，它們本身就是最廣泛的AI實體終端。

當我們去觀察這些擁有制造、供應鏈、成本優勢的實體巨頭時，會發現一批極具代表性的樣本，已經在這條路上跑出了很遠。

昨天，美的集團正式發布了最新的年度財報。從業績大盤來看，2025年美的集團全年營業總收入4585 億元，同比增長 12.1%；歸母凈利潤 439.5 億元，同比增長 14%。

如果我們把這份財報，放在“AI重塑物理世界”的敘事下重新拆解，會發現那些增長數字背后，隱藏著一個遠比“賣空調”“賣冰箱”性感得多的新故事。

兩大中樞四大場景

技術隱形價值現身

最近這一年，商業世界陷入了一種集體的“身份焦慮”。大模型浪潮下，似乎不往自己身上貼個AI標簽，企業就失去了談論未來的資格。

如果你仔細觀察就會發現，很多企業做AI的出發點，并不是為了解決用戶的真實痛點，而是為了在發布會上拼湊出一個有吸引力的PPT故事，去迎合資本市場一時的狂熱情緒。

但在深入美的業務腹地后，我看到了一種更加克制的路線——離真實需求更近，讓技術隱形，讓價值現身。真正的頂尖技術，從來不是強迫用戶去適應它，而是像電力一樣靜水深流，主動托起我們的生活。

AI是手段，而不是目的。

沿著這個思路，美的已經悄然完成底層的排兵布陣：一支超過400人的AI人才團隊，每天在跑的1.3萬個智能體，3年共600億的技術研究預算。

這組數據背后，是一張邏輯嚴密的“AI+”版圖——以“家庭大腦”與“工廠大腦”為核心中樞，精準切入智慧家居、智能制造、智慧辦公、行業賦能四大核心場景。

這不是簡單的業務拓展，而是一套遞進的生態閉環。

首先，在最貼近現實生活的的智慧家居場景，美的正在用AI帶來一場“服務平權”。美的依托MevoX底層技術，已經實現一個“小美”管全家。智能體能夠輕松理解用戶意圖，成為主動提供服務的“管家”。

比如說一句“我在運動有點悶”，智能體系統就可以綜合溫濕度、人體代謝狀態等，自動調節空調、新風。

這種進化的本質是什么？是高品質生活方式的下放。

在傳統社會結構里，“管家”這個詞天然與財富綁定，只有極少數人才能擁有一套由人類管家、保姆、廚師、安保組成的復雜服務系統。而今天，美的1.4億+聯網智能家電和1.5億+接入用戶，正在用AI打破這種壁壘。

在美的的構想中，智能體“小美”是那個超級管家，而它手下掌管著負責空氣、用水、烹飪、燈光、安防、能耗等不同專業領域的智能體。

用戶不再需要像過去那樣，對著空氣喊出一長串精準的機器指令。你只需要表達一個模糊的意圖，甚至不需要表達，小美就能自動協同各個智能體，調配全屋150個品類的AI家電協同作戰。

在這個過程中，用戶感受到的不是眼花繚亂的技術，而是“我想要，我得到”的自然服務。

而當這種對局部物理世界的掌控力，延伸到更為龐大復雜的宏觀空間時，就催生了第二重質變——生產力的“生命化”重構。

這些年，幾乎所有制造業都在喊“降本增效”。但傳統管理者的做法往往是做減法：裁員、削預算、壓榨供應鏈。這種“干毛巾里擰水”的古典模式，邊際效應早已見頂。

美的給出的破局思路是，賦予鋼筋水泥以“智力”，讓工廠和寫字樓變成會思考的“生命體”。

走進湖北荊州的美的洗衣機工廠，你會被一種秩序感所震撼。這座獲得WRCA“世界卓越的首個多場景覆蓋的智能體工廠”認證的超級工廠，真正的指揮官是看不見的“工廠大腦”。在這個“大腦”的調配下，14個智能體相互協同，像毛細血管一樣貫穿38個核心生產場景。

除此之外，美的還有8座工廠被世界經濟論壇（WEF）認證為“燈塔工廠”，每天有上萬個智能體從事研發、制造、供應鏈、營銷等工作。數據不會說謊，通過這場徹底的生產方式迭代，美的在2025年依靠AI實現了7億元的內部降本增效。

全球制造業的下一輪洗牌，核心絕對不再是傳統的要素成本和生產效率，而是智能體協同帶來的系統性升維。

這種能力外溢到智慧辦公場景，同樣產生了奇妙的化學反應。在上海虹橋商務區，美的全球創新園區里，iBUILDING數字化平臺將暖通、電梯、照明等3.9萬個硬件點位連點成網。大樓不再是一個被動消耗能源的容器，而是一個能自主呼吸、自我調節的“新型物種”。

從向內極致打磨，到向外賦能的能力溢出，這是一個水到渠成的過程。今天的美的，正在將這種“AI智能體+物理AI”的能力平移到醫療、能源、物流等行業，帶動多產業的共同發展。更具前瞻性的，是他們在機器人板塊的提前卡位。最新一代美羅U超人形機器人能實現六臂協同，平均10秒打6顆螺絲，直接創下了產業應用的首例。

這不僅是在鎖定未來的增長爆發點，更是在定義下一代AI智造的標準。

而在這層層疊疊的業務形態與極具前瞻性的卡位背后，隱藏著美的在AI時代最硬核的底氣——龐大的數據優勢。

AI拼到現在，關鍵還是算力、芯片與數據的較量。如果說芯片是硬件底座，算力是動能來源，那么數據就是不可或缺的燃料。美的擁有極其深厚的制造基礎和用戶基礎，數以億計的設備產生的真實交互，以及全球生產線上的海量參數，構成了最真實、最豐富的物理世界數據集。

正是這些源源不斷的“獨家燃料”，讓美的的AI長出了真正懂生活、懂制造的血肉。

美的選擇讓技術退居幕后，不是因為它不重要，恰恰是因為它已經無處不在、無所不能。美的沒有陷入炫技陷阱，而是基于多年沉淀的海量數據，扎扎實實地用AI托底，讓用戶的體驗更極致，讓產業的效能被無限放大。

在這場波瀾壯闊的技術變革中，美的占據了一個兼具防御性和攻擊力的生態位。它既有深植于真實生活、生產場景的實體基本盤，又有“AI智能體+物理AI”的技術底座。這也是為什么，在時代浪潮來臨時，美的可以率先完成轉型，成為AI智造驅動的全球性科技集團。

撕下傳統制造標簽

估值邏輯發生根本性重構

這種轉型，不但為企業帶來了短期增長推力，也帶來了長期的價值重估。

過去，大家可能覺得制造業不夠性感，不夠有想象力。但現在，當互聯網企業因為流量入口的改變而焦慮時，像美的這樣既有海量聯網終端、擁有龐大真實需求場景和制造業壁壘，又有AI技術加持的企業，反而被注入了新的活力。

2025年，美的拿下“A股回購王”稱號，全年股份回購總金額超過116億元，歷史累計股份回購已經超過388億元。管理層之所以敢動用數百億真金白銀果斷出手，釋放出一個明確信號——企業當下的價值是被嚴重低估的，并且對未來有非常理想的預期。

當大多數人仍然用“傳統制造業”的邏輯去審視美的時，它的估值邏輯，正在不知不覺完成深度重構。

這種重構，首先體現在價值衡量體系的根本性遷移。

市場在給傳統家電企業定價時，眼睛盯著的是產能、渠道和品牌溢價，估值核心是靜態的規模優勢。賣出一臺產品，賺取一份差價，這筆交易就畫上了句號。在AI的重塑下，這種一錘子買賣的模式正在被打破。

隨著AI的全面落地，美的的價值錨點已經從產能輸出，悄然轉移到用戶粘性、數據資產和AI迭代能力上。這種從賣硬件，到“硬件為入口，持續提供服務”的模式轉變，賦予了美的極強的科技股屬性，也必然會為其帶來更大的估值彈性。

順著這條邏輯線往下看，當商業模式發生質變，其成長性的天花板也就隨之被徹底掀開。后地產時代，狂飆突進的增長紅利逐漸消退，傳統家電制造業不可避免地陷入存量競爭。但AI的融入，砸碎了這幅枷鎖。

當家電能夠主動思考，當樓宇成為具備感知能力的“生命體”，美的的成長性預期就從“存量博弈”，轉向了增量的“智能場景延伸”。

它不再受限于單一的地產周期，而是與全社會的智能化浪潮，緊緊綁定在一起。

這種底層邏輯的整體躍遷，在商業史上并非沒有先例。最經典的對照組，就是汽車行業里的特斯拉與傳統車企。資本市場為何愿意給特斯拉極高的估值溢價？不是因為它造出了更好的發動機或底盤，而是因為它被視作，即將在“物理AI”領域占據主導地位的科技公司，市場愿意為了未來的成長預期買單。

今天的美的，正站在從“傳統燃油車企”向“特斯拉”轉型的關鍵拐點之上。資本市場對這類企業的重新定價，或許不僅僅是單一企業的估值迭代，更代表著傳統制造業在AI時代探索出的一種全新生存范式。

尾聲

寫到這里，我的腦海里一直盤旋著一個問題：這場席卷全球的AI浪潮，終局究竟在哪里？

過去這一兩年，資本和媒體的聚光燈始終打在硅谷、大模型廠商和互聯網大廠身上。大家在Token世界里狂歡，為技術層的創新感到興奮。

但如果我們把視線拉長，俯瞰整個人類歷史，會發現一條鐵律：任何一項偉大的技術，只有當它走下神壇，化作日常生活的水電煤，真正“咬合”進沉甸甸的物理世界時，它的大航海時代才算真正開啟。

今年年初，美的集團董事長兼總裁方洪波向全球員工發表了演講，演講的主題叫“我們總有道路，前程嶄新”。

一家制造巨頭在這個時間點拋出這句話，意味深長。它不僅是技術拐點處的一次戰略定調，更像是實體制造企業在轉型為AI智造企業途中，發出的宣告。

保持優勢最好的方式，就是跳出原有優勢。形成增長接力，企業才能生生不息。

對美的而言，AI就是那根開啟下一輪周期的接力棒。這不僅是一家傳統巨頭的自我重塑，更是中國實體制造在AI浪潮中搶占生態位的一個絕佳縮影——把未來深深錨定在現實的土壤里。

當無形的AI與真實深度咬合，那個“前程嶄新”的時代，其實已經在這片實業的土壤里提前開啟了。

內容作者：關珊月

編輯：鄭晶敏

總編：沈帥波