美伊開(kāi)戰(zhàn)：別讓你的A股賬戶，死于止損！

前天晚上我朋友給我打電話說(shuō)清了所有的股票和黃金。我說(shuō)我一個(gè)都沒(méi)動(dòng)。他問(wèn)我是不是瘋了？

是啊，海峽封了，油田炸了，油價(jià)從70一路沖到最高119。美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)會(huì)，鮑威爾說(shuō)了句話——通脹的進(jìn)展不如預(yù)期。翻譯成人話就是：別指望我降息來(lái)救你們了。

我死扛著不清倉(cāng)，是在等什么呢？ 后來(lái)我查了一個(gè)數(shù)據(jù)，查完我愣了好久。你猜，從二戰(zhàn)到現(xiàn)在，美國(guó)打仗的時(shí)候，美股一年能賺多少？

答案是平均10%到12%。跟和平時(shí)期一樣，甚至更高。

你不信對(duì)吧。我也不信。但數(shù)據(jù)就是這樣。國(guó)外好多大機(jī)構(gòu)都做過(guò)統(tǒng)計(jì)。

但這個(gè)數(shù)據(jù)有個(gè)陷阱——它只告訴你終點(diǎn)，不告訴你中間有多疼。

海灣戰(zhàn)爭(zhēng)，標(biāo)普500最后確實(shí)漲了。但開(kāi)打之后的兩個(gè)月，先暴跌了17%。伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)也一樣，開(kāi)打前跌了15%，打起來(lái)才反彈。

你要是拿得住，最后是賺的。但中間那兩個(gè)月，你得先扛住虧兩成的恐慌。如果扛不住，恭喜你，你就是那個(gè)最低點(diǎn)割肉的人。

那你說(shuō)，我不空倉(cāng)，我買(mǎi)黃金避險(xiǎn)總行吧？

又是一個(gè)坑。

黃金有一個(gè)短期規(guī)律——打仗之前漲，真打起來(lái)之后，反而回落。

海灣戰(zhàn)爭(zhēng)，美軍空襲之前，金價(jià)已經(jīng)漲了一大波。空襲一開(kāi)始，掉頭往下走。因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前，避險(xiǎn)的錢(qián)已經(jīng)涌進(jìn)去了。等真打起來(lái)，就是“買(mǎi)預(yù)期、賣事實(shí)”。

你覺(jué)得最安全的資產(chǎn)，恰恰是最容易讓你追高站崗的。

注意，我說(shuō)的不是黃金不能買(mǎi)。我說(shuō)的是——一打仗就追進(jìn)去，大概率買(mǎi)在短期最貴的時(shí)候。

聽(tīng)到這兒你可能覺(jué)得安心了。別急。

前面那些數(shù)據(jù)都對(duì)。但有一個(gè)前提，以前那幾場(chǎng)仗，沒(méi)有一場(chǎng)真正掐斷過(guò)全球的油管子。這次掐斷了。

上次出現(xiàn)類似的局面，是1973年。阿拉伯國(guó)家石油禁運(yùn)，油價(jià)翻了四倍。結(jié)果呢？美國(guó)通脹飆到兩位數(shù)，經(jīng)濟(jì)陷入滯脹，標(biāo)普從高點(diǎn)跌了48%。將近腰斬。6年才回到原來(lái)的位置。

現(xiàn)在的油價(jià)一個(gè)月翻了將近一倍。通脹壓不住，降不了息。經(jīng)濟(jì)在變冷，但不敢放水。這個(gè)組合叫滯脹。

很多戰(zhàn)爭(zhēng)只帶來(lái)恐慌，恐慌會(huì)過(guò)去的。但這次帶來(lái)的可能是結(jié)構(gòu)性的通脹——油田炸了要重建，海峽解封要談判，這些都是按月甚至按年算的。它不會(huì)因?yàn)橥；鹁拖А?/p>

那到底該怎么辦？

別空倉(cāng)，也別滿倉(cāng)。就盯一個(gè)數(shù)字——油價(jià)。

油價(jià)繼續(xù)往上沖，站上120、130——說(shuō)明供應(yīng)是真斷了，滯脹在兌現(xiàn)。降倉(cāng)位，留現(xiàn)金。

油價(jià)開(kāi)始松動(dòng)，跌回90以下——先別急。問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題：它為什么跌？

海峽解封了，供應(yīng)恢復(fù)了？那說(shuō)明最壞的時(shí)候過(guò)了，可以加倉(cāng)。

但如果是因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)撐不住了，需求在塌？那油價(jià)跌反而是更大的麻煩。

2022年俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)就是前車之鑒。油價(jià)從130跌回80，看起來(lái)警報(bào)解除了，但標(biāo)普全年還是跌了20%。為什么？因?yàn)橛蛢r(jià)高企只是表象，真正殺你的是它背后的通脹——油價(jià)把通脹推上去，逼得美聯(lián)儲(chǔ)加息，等油價(jià)回落的時(shí)候，利率已經(jīng)上來(lái)了，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)凍住了。

所以不是油價(jià)跌了就能買(mǎi)。得看它為什么跌，還得看通脹和利率的賬，算沒(méi)算完。

別看導(dǎo)彈打到了哪，別看誰(shuí)又發(fā)了什么聲明。就盯油價(jià)。但盯的不只是數(shù)字，還有數(shù)字背后的原因。

最后說(shuō)一句黃金。前面說(shuō)了短期別追。但如果滯脹真的兌現(xiàn)了，通脹長(zhǎng)期壓不下來(lái)，那黃金是另一回事——1973年石油禁運(yùn)之后的幾年里，金價(jià)從100美元一路漲到了850。現(xiàn)在不用急著買(mǎi)，但這個(gè)數(shù)字值得你記住。