江蘇
如果你最近兩天的賬戶余額沒有出現(xiàn)大的波動(dòng)，恭喜你——你大概率不屬于被"砸盤"的對(duì)象。
5月19日，A股市場(chǎng)上演了一幕極具沖擊力的場(chǎng)景。光模塊三巨頭——中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信——遭遇主力資金的大規(guī)模拋售，合計(jì)凈流出接近60億元。其中，新易盛單日被主力倒出26億元，天孚通信緊隨其后流出23億元，中際旭創(chuàng)亦流出近14億元。
就在這些"AI算力明星股"被集體砸盤的同時(shí)，主力資金正在以一種低調(diào)但持續(xù)的方式，流向另一個(gè)方向——化工、有色金屬、機(jī)械以及紅利防御板塊。
這不是一次意外的市場(chǎng)波動(dòng)，而是一場(chǎng)有組織、有預(yù)謀的"調(diào)倉戰(zhàn)役"。在這場(chǎng)戰(zhàn)役中，有一個(gè)關(guān)鍵現(xiàn)象值得每一位投資者認(rèn)真審視：主力資金正在拋售前期漲幅最大的三大板塊，加速轉(zhuǎn)向低位、低估值的產(chǎn)業(yè)鏈上游和防御型資產(chǎn)。
一邊是高位股的集體"崩塌"，一邊是低位方向的暗流涌動(dòng)，機(jī)構(gòu)"秘密加倉"的方向究竟是什么？普通投資者又該如何借勢(shì)調(diào)整倉位？
誰在被拋棄？三大高位板塊的"資金塌方"
先看一組數(shù)據(jù)，感受一下資金的撤退速度。
第一，光模塊板塊被集中拋售。
5月19日當(dāng)天，主力資金從光模塊賽道撤離的手法堪稱教科書級(jí)別。中際旭創(chuàng)主力資金凈流出19.97億元，新易盛凈流出17.18億元，天孚通信凈流出約23億元。這一波60億級(jí)別的拋售，甚至發(fā)生在這幾家龍頭公司基本面持續(xù)向好的背景下——新易盛一季度業(yè)績(jī)?nèi)员３指咴鲩L(zhǎng)，光通信產(chǎn)業(yè)整體景氣度也未出現(xiàn)系統(tǒng)性逆轉(zhuǎn)。驅(qū)動(dòng)力并非基本面的惡化，而是"漲多了，該撤了"這條樸素的交易邏輯。
第二，電池板塊持續(xù)失血。
電池板塊是主力資金連續(xù)數(shù)周凈流出最嚴(yán)重的領(lǐng)域。繼上周凈賣出172億元之后，本周再被拋售逾260億元，兩周累計(jì)拋售超過430億元。與此同時(shí)，元件和半導(dǎo)體板塊同期也被主力凈賣出逾200億元。當(dāng)這些曾在2025年至2026年初貢獻(xiàn)最大漲幅的賽道開始出現(xiàn)趨勢(shì)性資金流出，高位股的"安全墊"正在加速變薄。
第三，電力設(shè)備與有色金屬同步承壓。
5月18日，電力設(shè)備行業(yè)主力資金凈流出69.78億元，有色金屬凈流出37.66億元。5月19日，有色金屬繼續(xù)以86.57億元的凈流出規(guī)模位居全市場(chǎng)第一，通信行業(yè)緊隨其后凈流出60.81億元。
大數(shù)據(jù)顯示，在申萬134個(gè)二級(jí)行業(yè)分類中，本周僅有19個(gè)行業(yè)獲得主力資金凈流入，較上周的57個(gè)大幅減少。主力資金追求"性價(jià)比"的心態(tài)已經(jīng)充分暴露：拋售前期漲幅較大的科技成長(zhǎng)賽道，轉(zhuǎn)向估值較低、業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的價(jià)值板塊。
核心邏輯鏈條：光模塊——電池——電力設(shè)備，作為過去半年漲幅最猛烈的"明星板塊"，正成為機(jī)構(gòu)資金高位兌現(xiàn)的主戰(zhàn)場(chǎng)。當(dāng)盈利兌現(xiàn)的窗口期出現(xiàn)，資金的第一本能就是"落袋為安"。
機(jī)構(gòu)的"秘密加倉"：三個(gè)被忽視的方向
如果說高位股流出是"防守"，那么低位加倉就是"進(jìn)攻"。
從最新的資金流向和機(jī)構(gòu)研報(bào)中，三個(gè)方向正在獲得機(jī)構(gòu)資金的持續(xù)流入。
