景谷林業引入弈和資產旗下雙基金產品，股權結構優化助力公司穩健轉型升級

在完成不良資產剝離的關鍵節點，云南景谷林業股份有限公司（股票代碼：600265，以下簡稱“ST景谷”或“公司”）股東層面迎來重要變動。公司持股5%以上股東近日與弈和資產證券私募基金（以下簡稱“弈和基金”）達成股份轉讓協議，由其管理的兩只產品“弈豐1號”與“北耀1號”分別受讓公司5%的股份，合計受讓公司總股本的10%股份。

本次股份協轉是弈和基金基于對控股股東基于公司未來發展的深度研判后作出的決策。兩只私募產品的同步入股，標志著ST景谷在優化股東結構、完善治理機制及后續穩健經營發展奠定了良好的基礎。

從治理角度看，這意味著公司股權結構從“單一控股”向“控股+專業機構”的雙重制衡方向演進。弈和基金方面表示，本次投資屬于長期價值布局，未來將積極履行股東職責，賦能公司經營轉型。

專業私募機構入局，進一步優化股權結構

ST景谷作為周大福投資有限公司（以下簡稱“周大福投資”）控股的上市平臺，控股股東持股比例達55%，股權集中度較高。

弈和基金作為專注于長期價值投資的專業證券私募投資機構，此次旗下兩只產品合計受讓公司10%股份，不僅體現出對公司內在價值和中長期發展潛力的認可，也將有效提升公司股權流動性、推動股東結構進一步多元化，也為未來在業務方向提供賦能提供可能，助力公司轉型升級。

當前ST景谷正處于轉型升級的關鍵階段，專業投資機構的進駐，彰顯了市場對公司發展前景的信心。

剝離不良資產，夯實發展根基

2025年是ST景谷發展歷程中的重要轉折年。公司于2025年12月完成了對原控股子公司唐縣匯銀木業有限公司51%股權的重大資產出售，交易對價13,336.60萬元由控股股東周大福投資以現金支付。匯銀木業主營的纖維板、刨花板業務因受原實際控制人民間借貸訴訟影響而長期停工，此次成功剝離實現了不良資產的風險隔離。

剝離完成后，公司徹底清除風險拖累，得以輕裝上陣，主要資源及精力不再消耗于風險化解，而是致力于提升主營業務規模、盈利能力以及轉型升級。

從財務數據看，公司經營拐點已現：2026年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-104.85萬元，較上年同期的-1,624.39萬元大幅收窄93.55%；經營活動產生的現金流量凈額由負轉正，達到518.91萬元。這些積極變化為公司后續發展奠定了堅實基礎。

深耕主業：立足現有產業根基，多元布局經營提質

2025年以來，面對公司經營壓力以及風險事項，公司既逐步夯實主業，探討主營業務發展方向及策略，也依靠控股股東資源支持，布局數字化相關業務，探索打造第二增長賽道，抵御傳統業務經營頹勢導致的虧損以及資金壓力。

主業方面，公司依托云南普洱區域豐富的林地資源，持續做優營林造林、林木采伐銷售及人造板加工核心業務。已順利完成核心基地3萬多畝天然林轉人工林審批，為快速提升林木采伐銷售業務規模奠定基礎；人造板業充分發揮公司歷史上積累的品牌優勢，以及上市公司平臺優勢，在市場、渠道等方面發力，提升業務規模，不斷夯實主業基本盤、提升經營韌性。

面向2026年，一方面公司將持續推動傳統林業轉型升級，通過精細化管理、優勢渠道培育、產業政策對接、以及林業相關的新業態探索等方向，推動傳統林業向特色化、綠色循環經濟方向轉型升級；另一方面立足已布局的數字化業務基礎，穩步推進新興業務板塊，與傳統林業主業形成互補協同，循序漸進培育新動能。

弈和資產作為專業私募投資機構，具備成熟的產業研究、資源整合與長期價值賦能能力。此次入局后，將依托自身資本市場專業經驗及產業資源優勢，助力公司盤活現有林業資產、對接產業協同渠道，全方位支撐公司傳統主業提質增效、數字化新興業務穩健培育，推動公司經營質量與長期可持續發展能力穩步提升。

雙產品同步入股，共繪發展藍圖

本次弈和基金通過“弈豐1號”與“北耀1號”兩只產品同步入股，合計持有公司10%股權，充分體現了專業投資機構對公司未來發展前景的堅定信心。

ST景谷相關負責人表示：“我們非常看重弈和基金在資本市場的專業能力和資源整合能力。在公司完成不良資產剝離、全力推進轉型升級的關鍵時期，專業資本的入駐無疑為公司注入了強心劑。”

弈和基金方面表示，本次入股是基于對公司轉型升級方向和業務布局的深度研究，對公司的中長期發展及行業前景抱有堅定信心，將積極履行股東職責，賦能公司長期發展。

分析人士指出，隨著匯銀木業這一歷史包袱的成功剝離，ST景谷的資產質量和財務結構已顯著改善。2026年一季度經營指標出現積極變化，經營修復態勢逐步顯現。同時，算力資產的持續注入為公司打開了新的成長空間。

此次控股股東適時引入專業私募投資機構，經過綜合審慎考量，旨在引入具備專業投研實力和產業資源整合能力的機構股東，進一步優化股權結構、完善公司治理架構，為公司后續穩步做大做強主業、實現可持續性發展創造有利條件。隨著弈和基金旗下“弈豐1號”“北耀1號”兩只產品同步進駐，公司治理規范化和資本市場關注度有望進一步提升。后續公司經營改善成效、資產價值釋放情況及及業務培育成效仍有待時間驗證，發展前景值得持續觀望。