香港影壇大佬黃百鳴栽在內幕交易上，背后天馬影視是家什么公司？

5月22日，據香港文匯報報道，香港藝人、天馬影視（現名“傳遞娛樂”）的前主席黃百鳴（原名“黃栢鳴”），涉及在“天馬影視”的內幕交易，案件在香港東區裁判法院裁決。

黃百鳴內幕交易的天馬影視，是家什么公司？貝殼財經記者注意到，傳遞娛樂主要從事電視劇及綜藝節目制作及發行。2017年，71歲的黃百鳴將控股股權轉讓給36歲的張量，公司也隨即從天馬影視更名為傳遞娛樂。

如今，傳遞娛樂不僅面臨上億港元虧損，還因收購楊超越所屬公司引起分紅糾紛，導致股票停牌大半年之久。

八成以上收入來自內地 2024財年虧損擴大至3.51億港元

傳遞娛樂主要從事電視劇及綜藝節目制作及發行、電影放映，及泛娛樂。該集團以中國內地及香港為主要市場，制作華語綜藝節目及電視劇，并經營一間香港電影院。

傳遞娛樂2024財年來自中國內地的收益占比80.9%。

2024財年，傳遞娛樂擁有人應占本集團虧損從上年的1.86億港元擴大至3.51億港元；全面開支總額從2.13億港元增加至3.5億港元。

傳遞娛樂稱，受到行業仍然處于疫后恢復階段的不利影響，集團的電視劇制作及旗下藝人的工作安排出現延期；考慮到目前的市場環境、競爭加劇及未來的不確定性，公司于報告期間計提商譽減值約2.238億港元。

分業務看，電視劇及綜藝節目制作及發行業務仍為傳遞娛樂的核心業務，2024財年錄得收益約為1.86億港元，較上年增加約667.5%。

主要由于都市懸疑電視劇《黑土無言》及戀愛綜藝節目《喜歡你，我也是》第五季已分別于2024年1月及5月順利播出，收益在本年度獲得確認，而戀愛綜藝節目《喜歡你，我也是》第四季則于2023年上映。此外，傳遞娛樂通過出售若干電視劇版權獲得收益約9000萬港元。

傳遞娛樂2024財年的電影放映收益年內較上年減少約21.9%至約5590萬港元。這主要是由于香港電影業消費氣氛低迷，圣誕檔期票房較預期疲弱。

傳遞娛樂2024財年泛娛樂共錄得收益約5060萬港元，較上年約7060萬港元減少約28.3%，這主要是由于藝人管理業務收益下降所致。

最新財報顯示，傳遞娛樂2025財年上半年持續經營收益從上一年的3954.5萬港元下降至3094萬港元,公司擁有人應占期內虧損從上一年的2366萬港元收窄至919.6萬港元。

2025財年上半年傳遞娛樂收入情況。財報截圖

其中，電視劇制作及發行收入同比減少至659.7萬港元，泛娛樂收入同比增長至2434.3萬港元。截至2024年12月31日，傳遞娛樂的流動負債凈額為1.56億港元，負債凈額為2.07億港元。

逾“古稀之年”出售股份 離開前涉內幕交易

天馬影視于2012年10月31日在香港交易所創業板上市，并于2015年1月9日轉往港交所主板上市。

2017年10月25日，天馬影視公告披露，控股股東黃百鳴及其一致行動人將合計持有的58.71%股份轉讓給張量全資持有公司NICE RICH GROUP LIMITED，根據買賣協議，銷售股份的總代價為4.86億港元，相當于每股銷售價格0.319港元。

彼時，張量36歲，為聯交所主板上市公司力量礦業能源有限公司的控股股 東兼執行董事，該公司主要從事煤炭生產及煤炭買賣。張量在房地產領域擁有逾8年經驗。

截至2024年6月30日，張量對傳遞娛樂合計持股比例74.14%。

在黃百鳴出售其在天馬影視的控股權益后，天馬影視自2018年3月13日起從“天馬影視文化控股有限公司”改名為“傳遞娛樂有限公司”。

資料顯示，黃百鳴出生于1946年4月，是香港導演、監制、編劇、演員，他從影多年，參與電影超過100部，包括喜劇《最佳拍檔》、《開心鬼》、《家有喜事》，動作片《葉問》，以及《賞金獵人》、《反貪風暴2》等。

黃百鳴于2012年3月8日獲委任為天馬影視董事，并于2012年10月5日調任執行董事及獲委任為董事會主席，負責集團的策略規劃。2017年出售股權時，黃百鳴已經71歲。

香港證監會表示，在2017年8月25日至2017年10月17日期間，黃百鳴涉嫌唆使或促致另一名人士進行天馬影視的股份交易，而他當時為該影視公司的主席兼控股股東，掌握相關內幕消息。香港證監會稱，進行內幕交易構成違反《證券及期貨條例》第291條的罪行。

在黃百鳴股權交易完成前，天馬影視經歷一波大漲。在2017年8月25日至10月17日期間，股價累計漲幅達51.93%。而在2017年10月17日，其股價單日飆升47.06%。

股權交易公告發布后次日，2017年10月26日，天馬影視股價上漲12.5%。

天馬影視（即“傳遞娛樂”）2017年8月25日至10月27日股價走勢圖。Wind截圖

在黃百鳴出售股權之前，天馬影視已連續虧損3年，累計虧損超3億港元。2015-2017財年，天馬影視公司持有人應占虧損為2.15億港元、7260萬港元、4000萬港元。

收購楊超越所在公司引分紅糾紛股票停牌已大半年

2019年9月10日，傳遞娛樂宣布，公司附屬公司廣州戴德與聞瀾（上海）文化傳媒有限公司（以下簡稱“聞瀾”）訂立股權轉讓協議，據此，廣州戴德以9600萬元人民幣收購聞瀾60%股權。

聞瀾旗下藝人即包括楊超越，參與名為創造101的騰訊女團選秀節目后，出道成為火箭少女101的成員，并獲選為影響中國2018年度演藝人物。傳遞娛樂旗下藝人楊超越曾參與出演電視劇《如果奔跑是我的人生》、電視劇《墨雨云間》、綜藝節目《超機智青年大會》、綜藝節目《100萬個約定之七時吉祥》等。

公告披露，2017-2018年，聞瀾分別虧損219.1萬元人民幣、154.5萬元人民幣。

本次收購也為傳遞娛樂埋下隱患。2025年9月，傳遞娛樂宣布，延遲刊發經審核2024/2025年度業績及延遲寄發2024/2025年報。

聞瀾由傳遞娛樂間接持股60%，其余40%股權由壽瑋達持有。壽瑋達為聞瀾的法定代表人及總經理，負責聞瀾的日常營運。

壽瑋達要求在享有其40%股息權的基礎上額外分配股息，此要求被傳遞娛樂拒絕。由于分派股息爭議，壽瑋達拒絕提供聞瀾的財務資料，以編制傳遞娛樂合并財務報表。

分紅利益糾紛進一步讓傳遞娛樂交易停牌。

2025年底，傳遞娛樂宣布，應本公司要求，本公司的股份已于2025年10月2日上午九時起在聯交所暫停買賣，并將繼續暫停買賣，直至另行通知。公司稱，盡管股份暫停買賣，本集團仍繼續維持正常業務營運。

“聞瀾維持正常營運。”傳遞娛樂表示，本公司尚未恢復對聞瀾日常營運的全面管理。本集團正積極推進法律程序，以維護其對聞瀾的權益。

傳遞娛樂表示，本公司無法取得聞瀾的必要財務及其他資料以編制2024/2025年度業績及2024/2025年報。集團已啟動法律程序，尋求取得聞瀾的財務及其他資料。

不僅如此，傳遞娛樂高管也發生變動。2024年9月，傳遞娛樂宣布，趙文竹因希望投放更多時間于其個人業務，故已提出辭任執行董事及本公司總裁職務，由2024年9月30日起生效。姜磊于2024年9月10日獲任命為首席執行官，而趙文竹將其職務和責任移交給姜磊。

新京報貝殼財經記者 徐雨婷

編輯 岳彩周

校對 賈寧