上海
財聯社5月24日訊（記者 羅祎辰）存儲行業需求爆發，帶動電子級氫氟酸及上游無水氫氟酸漲價預期升溫，產業鏈個股隨之走強。
財聯社記者多方采訪獲悉，無水氫氟酸價格自3月起穩步上行，5月已趨于平穩，行業盈利仍處修復階段。業內表示，本輪漲價主要受原料漲價、開工率低等影響。電子級氫氟酸同步跟漲，但由于產品多以長期訂單供貨大客戶，實際價格傳導預計存在滯后性，業內判斷高端G5級產品供需相對偏緊。
上市公司回應漲價預期
據悉，本次氫氟酸產業鏈漲價預期主要受消息刺激。近期一則新聞提到“韓國無水氫氟酸生產商將自5月起開始從中國采購無水氫氟酸，價格較年初上漲約40%”、“預計韓國供應商向半導體公司供應的電子級氫氟酸將在6月和7月大幅上漲”。
以此為背景，財聯社記者采訪了行業分析師以及相關上市公司，得到的答復多為無水氫氟酸漲價早已經啟動，如果按照5月國內無水氫氟酸15000元/噸計算，較年初12000元/噸的價格，已經上漲25%左右，考慮到國內氫氟酸出口受到管控，不排除國內外價差問題。
至于電子級氫氟酸短期價格走勢，財聯社記者以投資者身份致電晶瑞電材（300655.SZ）、多氟多（002407.SZ）和江化微（603078.SH）的證劵部，相關工作人員均表示不清楚電子級氫氟酸具體價格變動，有人提及電子級氫氟酸供應下游大客戶，一般簽訂的是6-12個月的長期訂單，價格傳導有一定滯后性。
目前，用于半導體的電子級氫氟酸一般分為G4、G5兩個級別，后者純度更高，適14nm及以下先進制程芯片先進制程，有上市公司人士表示，由于存儲需求較旺，對電子級氫氟酸預計有拉動，G5級相對更緊張。主要廠商中，多氟多、中巨芯（688549.SH）、江化微、濱化股份（601678.SH）均有G5級電子氫氟酸產能。
成本推動本輪行業漲價
“今年因為中東那邊的情況導致了硫磺漲價，硫磺漲引發硫酸漲，導致整個無水氫氟酸產線開工率下降，很多產線開不起來，沒有（原料）硫酸配套，無水氫氟酸越生產越虧，行業供給比較緊張。”中欣氟材（002915.SZ）證券部工作人員對以投資者身份致電的財聯社記者表示，他強調公司具備20萬噸硫酸配套產能，在現階段競爭優勢明顯。
值得注意的是，由于無水氫氟酸盈利好轉，行情數據顯示，5月以來行業開工率已有所回升。卓創資訊數據顯示，今年3月-4月，無水氫氟酸價格一路上漲，但稅前毛利一直虧損，意味著按市場公開報價去計算成本和售價，無水氫氟酸處于成本倒掛狀態。這種情況直到今年5月才明顯改善，由于硫酸和螢石報價自高位回落，5月前兩周國內無水氫氟酸稅前毛利達到557元/噸，行業開工率較3-4月也已經有所回升，重新回到50%以上區間。
硫酸和螢石是無水氫氟酸的主要原料，成本占比高達60%-70%。過去兩年，無水氫氟酸作為產業鏈中游環節，行業長期處于供大于求局面，廠商經營承壓。今年3月以來，硫酸價格率先大幅上漲，疊加螢石價格逐步走高，成本壓力推動無水氫氟酸價格上行。
從下游結構來看，氟烷烴是無水氫氟酸最大應用領域，占比接近六成，主要用以生產制冷劑；電子級氫氟酸占比僅約10%。也就是說，存儲產業需求增長直接作用于電子級氫氟酸，無水氫氟酸更多作為前者的原料成本端存在，其價格走勢主要受硫酸、螢石等上游原料，以及制冷劑等下游品類供需共同影響。
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