何小鵬的賭局：GX狂降12萬(wàn)，換一場(chǎng)不能輸?shù)臎_高

9系混戰(zhàn)，還得看價(jià)格。

作者 | 倪 萍

編輯 | 王瑞昊

在理想L9 LIvis之后，小鵬GX的最終定價(jià)也大幅跳水，從近40萬(wàn)的預(yù)售價(jià)降至27萬(wàn)的起售價(jià)，“9系的產(chǎn)品，8系的價(jià)格”，小鵬產(chǎn)品矩陣負(fù)責(zé)人吳安飛概括。

下調(diào)12萬(wàn)元，效果立竿見影：發(fā)布會(huì)第二天，小鵬集團(tuán)港股股價(jià)一度漲幅超過(guò)8%；上市后12小時(shí)，大定訂單數(shù)突破24863輛。Ultra旗艦版訂單占比超過(guò)80%，而旗艦版里純電車型占比過(guò)半——何小鵬原本以為增程版銷量會(huì)高于純電。

更加讓他意外的是，GX僅有一個(gè)SKU的毛利不及預(yù)期，其他配置（毛利率）都超過(guò)既定目標(biāo)。

這場(chǎng)9系混戰(zhàn)，第一要看產(chǎn)品力，第二要看價(jià)格，但最終還是要回到價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中。

PART 1

GX的“反大車”邏輯

面對(duì)GX的初步勝利，何小鵬得出的結(jié)論是，“汽車如果真正要做到巨大的變革，要把大小、配置、品質(zhì)、顏值都要做好。”

全尺寸SUV通常意味著笨重、難開、停車難，但GX通過(guò)線控底盤、5.4米轉(zhuǎn)彎半徑、航空級(jí)冗余安全，把"大"的劣勢(shì)轉(zhuǎn)化成了"大而靈活、大而安全"的差異化優(yōu)勢(shì)。配合線控底盤，電子控制系統(tǒng)統(tǒng)一協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)向、制動(dòng)、懸架、驅(qū)動(dòng)，車身的響應(yīng)速度和協(xié)同效率都能做得更好。

“線控底盤的優(yōu)勢(shì)是誤差控制得更好，整車控制單元的操控精度更高。線控天然適配土路或者極端情況，面對(duì)大幅度轉(zhuǎn)向、定位偏移等場(chǎng)景有很大優(yōu)勢(shì)。”小鵬汽車通用智能中心負(fù)責(zé)人劉先明在采訪中透露，后續(xù)會(huì)依托線控底盤，做出很多不一樣的東西。

四個(gè)電動(dòng)側(cè)門支持防夾、防摔，同時(shí)具備主動(dòng)避障功能：開門時(shí)，車門會(huì)根據(jù)后方車輛、行人狀態(tài)自動(dòng)判斷開啟幅度，必要時(shí)暫停打開——這在狹窄車位和車流密集場(chǎng)景下，是對(duì)乘客和路人的雙重保護(hù)。

車內(nèi)配備三張零重力座椅，支持16點(diǎn)按摩、16向電動(dòng)調(diào)節(jié)和多檔通風(fēng)加熱功能。

更多的心思花在第三排的優(yōu)化上。空間挑高至131.1cm，搭配18cm的中央通道，足以讓一個(gè)成年人輕松進(jìn)出，同時(shí)靠背能做到180度全躺，徹底革新第三排的“小板凳”乘坐體驗(yàn)。

17.3英寸3K懸浮式中控屏、21.4英寸3K后排娛樂(lè)大屏、雙溫區(qū)車載冰箱（-6℃至50℃）構(gòu)成完整的座艙生態(tài)。冰箱還可存放面膜、化妝品等物品，滿足女性車主需求。

作為一款旗艦車型，GX將安全視為最高優(yōu)先級(jí)，構(gòu)建了被動(dòng)安全、主動(dòng)安全和航空級(jí)冗余安全三大體系，成為這款新車在混戰(zhàn)中得分的進(jìn)階表現(xiàn)。

車身采用行業(yè)最大16000噸前后一體式壓鑄，通過(guò)正面、側(cè)面、后部、頂部、底部全方位防護(hù)系統(tǒng)，完成了行業(yè)首次720°立體五重連環(huán)碰撞挑戰(zhàn)。整車配備11個(gè)安全氣囊，覆蓋前中后三排。

主動(dòng)安全層面，GX提供全天候、全場(chǎng)景穩(wěn)行系統(tǒng)，涵蓋涉水、暴雨、橫風(fēng)、冰雪、爆胎和AES六大場(chǎng)景。700毫米涉水深度中可連續(xù)行駛10公里，與奔馳G級(jí)硬派越野SUV持平；車輛還首次通過(guò)了12級(jí)臺(tái)風(fēng)模擬測(cè)試，確保極端天氣下的行駛穩(wěn)定性。

在此基礎(chǔ)上，小鵬從航空工業(yè)汲取靈感，為整車安全增加了一層冗余保障。飛行器采用的六重安全冗余，能讓車輛在系統(tǒng)故障時(shí)穩(wěn)定行駛至安全區(qū)域。GX將制動(dòng)、線控轉(zhuǎn)向、驅(qū)動(dòng)、通信、供電、解鎖六個(gè)關(guān)鍵系統(tǒng)全部做了備份設(shè)計(jì)，一旦主系統(tǒng)失效，備份組件立即接管。

駕駛員失能輔助系統(tǒng)是另一項(xiàng)創(chuàng)新：高速智駕狀態(tài)下，系統(tǒng)可監(jiān)測(cè)駕駛者突發(fā)暈厥等意外，自動(dòng)完成"警示、變道、駐車、求救"全流程，為駕駛員提供最后一道防線。

何小鵬為什么對(duì)安全如此堅(jiān)持？他在采訪中反復(fù)表達(dá)，“我想造一款我和我的朋友圈都喜歡、都想買的車。”

過(guò)去，小鵬的車主打駕控和個(gè)性化，但隨著這臺(tái)9系SUV的量產(chǎn)完成，小鵬也要進(jìn)入家庭市場(chǎng)。而家庭出行，“要求極度安全”，何小鵬說(shuō)。

PART 2

科技拐點(diǎn)，不做研發(fā)很快被淘汰

在極致安全和家庭需求的背后，是小鵬智能化能力的全面下放。

GX的智駕系統(tǒng)基于L4級(jí)自動(dòng)駕駛架構(gòu)設(shè)計(jì)，具備"向下兼容"的前瞻性。圖靈AI芯片是算力核心，車內(nèi)搭載1到4顆，有效算力最高達(dá)3000TOPS，為目前量產(chǎn)車端最高水平。

依據(jù)芯片數(shù)量，GX劃分為Max、Ultra SE、Ultra及Ultra旗艦四個(gè)版本：Ultra面向L4級(jí)能力，支持全場(chǎng)景通行；Max覆蓋高速、城市主路等高頻場(chǎng)景，計(jì)劃今年下半年完成蒸餾版本推送。

所有版本均搭載第二代VLA端到端大模型，推理效率提升12倍，實(shí)現(xiàn)了高速智駕、語(yǔ)音控車、智能燈語(yǔ)三大功能融合。

除城市無(wú)圖NOA、復(fù)雜路口通行、跨樓層記憶泊車外，還具備園區(qū)漫游功能——可在無(wú)明確標(biāo)線的封閉園區(qū)或公共停車場(chǎng)內(nèi)自主規(guī)劃路徑、尋找車位，在暴雨、大霧、暗光等復(fù)雜場(chǎng)景中仍能精準(zhǔn)避讓。

何小鵬認(rèn)為，讓自動(dòng)駕駛從小范圍場(chǎng)景走向全場(chǎng)景普及，實(shí)現(xiàn)道路、停車場(chǎng)、園區(qū)全場(chǎng)景通行，才是普通用戶真正用上 L4 的關(guān)鍵。

何小鵬將第二代VLA定義為"面向L4能力打造的第一個(gè)版本"，這也是小鵬"物理AI"戰(zhàn)略的核心。無(wú)人駕駛汽車、家庭人形機(jī)器人、低空飛行器，被他歸為年輕人需要的"三大件"，也是物理AI系統(tǒng)的組成部分：讓智能體在物理世界中安全、高效地移動(dòng)和操作。

發(fā)布會(huì)前夕，小鵬宣布首臺(tái)量產(chǎn)Robotaxi正式下線，搭載XNGP智駕系統(tǒng)，通過(guò)"世界模型+強(qiáng)化學(xué)習(xí)"實(shí)現(xiàn)復(fù)雜城市路況自主運(yùn)行，計(jì)劃今年下半年開啟試點(diǎn)運(yùn)營(yíng)，2027年初實(shí)現(xiàn)無(wú)需安全員的完全自主運(yùn)營(yíng)。未來(lái)，Robotaxi的模型能力驗(yàn)證后也將反哺GX Ultra版本用戶。

為支撐這一野心，小鵬在研發(fā)端持續(xù)加碼：2025年研發(fā)支出94.9億元，同比增長(zhǎng)47%，其中AI相關(guān)投入45億元；2026年物理AI相關(guān)研發(fā)投入預(yù)計(jì)提升至70億元。

在GX的采訪中，何小鵬對(duì)于研發(fā)的態(tài)度始終堅(jiān)定。他強(qiáng)調(diào)，最近五六年是科技重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這個(gè)階段不做研發(fā)，很快會(huì)被市場(chǎng)淘汰，“而集成化研發(fā)、自主創(chuàng)新，加上跨領(lǐng)域、跨生態(tài)融合，是一個(gè)巨大的發(fā)展機(jī)遇”。

PART 3

第三次沖高，要規(guī)模也要利潤(rùn)

科技和智能化是小鵬最醒目的標(biāo)簽，但先進(jìn)技術(shù)始終未在一款旗艦車型上得到完整承載。

2022年，小鵬G9沖擊30萬(wàn)元以上市場(chǎng)，因SKU復(fù)雜、核心配置需選裝等問(wèn)題遭遇滑鐵盧，小鵬也跌出新勢(shì)力前三；2024年，高端純電MPV X9以標(biāo)配后輪轉(zhuǎn)向、800V高壓平臺(tái)和智駕體系驚艷上場(chǎng)，超越MEGA成為高端純電及增程MPV銷量冠軍，但后續(xù)增長(zhǎng)乏力。

GX是小鵬高端化的第三張牌。何小鵬提出"小鵬向上、GX先上"的內(nèi)部宣言，這款車承擔(dān)著品牌沖高和利潤(rùn)貢獻(xiàn)的雙重任務(wù)。

但大六座SUV賽道早已擁擠不堪。2025年中國(guó)大六座SUV銷量達(dá)75.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)60.2%，今年一季度同比增長(zhǎng)26%，多款新車密集發(fā)布。

曾經(jīng)的藍(lán)海快速變紅，產(chǎn)品力的競(jìng)爭(zhēng)最終還是要用價(jià)格來(lái)直觀呈現(xiàn)。蔚來(lái)ES9通過(guò)Bass模式，起售價(jià)降至42萬(wàn)元，掀起市場(chǎng)內(nèi)外的歡呼與驚嘆；

緊接著發(fā)布的零跑D19，采用寧德時(shí)代超混電芯、1000V高壓快充平臺(tái)，但起售價(jià)最終下調(diào)為21萬(wàn)元起，換來(lái)15天超過(guò)1.5萬(wàn)輛的大定訂單。管理層乘勝追擊，希望它成為月銷過(guò)萬(wàn)的走量車型。

小鵬GX上市前夕，曾因近40萬(wàn)的預(yù)售價(jià)面臨廣泛質(zhì)疑。所幸，下調(diào)12萬(wàn)元的激進(jìn)舉措超越市場(chǎng)的預(yù)期，對(duì)于新車的看法與風(fēng)向陡然翻轉(zhuǎn)，訂單也隨之而來(lái)。

花旗在GX上市次日發(fā)布研報(bào)，稱定價(jià)帶來(lái)"正面驚喜"，預(yù)計(jì)GX成熟期月銷量可達(dá)8000至9000輛，有望從理想L8、領(lǐng)克900和問(wèn)界M8中搶占市場(chǎng)份額。

對(duì)于小鵬來(lái)說(shuō)，做高端不是一蹴而就，保規(guī)模成了眼下最要緊的事。今年一季度，小鵬交付6.3萬(wàn)輛，同比下滑33%——僅靠MONA與P7+并不能形成穩(wěn)固的銷量與利潤(rùn)基石，小鵬需要在最主流的SUV市場(chǎng)中找到一個(gè)著力點(diǎn)，撬動(dòng)公司利潤(rùn)與規(guī)模的翻轉(zhuǎn)。

從目前來(lái)看，盡管定價(jià)艱難，但GX仍然保持了規(guī)模與利潤(rùn)的平衡：GX僅有一個(gè)SKU的毛利不及預(yù)期，其他配置（毛利率）都超過(guò)既定目標(biāo)。“4月內(nèi)部財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，毛利非常好的，又創(chuàng)下新高”，何小鵬透露。

從GX開始，小鵬汽車走入一個(gè)全新的階段：要追求規(guī)模的同時(shí)，推動(dòng)毛利率的增長(zhǎng)，尋求經(jīng)營(yíng)平衡。這并不僅僅是一次調(diào)價(jià)這么簡(jiǎn)單。

市場(chǎng)波瀾起伏，小鵬GX贏下了第一局。“未來(lái)5年來(lái)看，我們要在高端車上持續(xù)加碼，把科技向上、個(gè)性豪華做好。”何小鵬說(shuō)。

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