專訪清華大學五道口金融學院國際金融與經濟研究中心主任鞠建東：技術競合與金融新格局下，西部金融中心應錨定歐亞跨境支付與數字金融賽道

每經記者：劉嘉魁 每經編輯：張益銘

在全球產業鏈加速重構的背景下，外部技術管控措施正從半導體向生物制造、儲能等新質生產力領域延伸。如何在復雜多變的國際環境中，既保障產業鏈安全，又降低制度性交易成本？

在“2026清華五道口全球金融論壇”現場，清華大學五道口金融學院講席教授、國際金融與經濟研究中心主任鞠建東接受《每日經濟新聞》記者專訪時指出，全球技術競爭已進入“比拼發展速度與市場深度”的新階段，單純的管控難以阻斷技術進步。同時，數字貨幣與區域金融中心建設正迎來新的窗口期，西部城市應抓住陸路開放機遇，在跨境支付與人民幣國際化上實現差異化突圍。

清華大學五道口金融學院講席教授、國際金融與經濟研究中心主任 鞠建東 主辦方供圖

技術競合進入新階段：市場體量成關鍵勝負手

“當前的國際技術互動邏輯正在演變，呈現出一種互動式調整的態勢。”針對外部環境變化，鞠建東開宗明義地指出，各方其實都希望減少不必要的管控壁壘，但在實際操作中，由于認知和節奏的差異，往往會出現策略上的動態調整。

這種差異的核心在于對競爭態勢的判斷。鞠建東分析，過去國際分工的邏輯建立在絕對技術代差之上，而如今，在許多前沿領域，競爭格局已轉變為互有攻守的“速度賽”。“現在的競爭焦點是誰發展得更快，誰能更好地實現技術迭代和產業化落地。”

在這場速度的競賽中，市場規模成為了決定性的變量。鞠建東強調：“水大魚大，技術創新需要依托龐大的應用場景才能變現和再投入。”任何一個經濟體都無法脫離全球市場獨自發展，技術優勢方需要市場來實現商業閉環，后發方則需要市場來驗證和迭代技術。因此，過度限制技術流動，實際上是對全球產業鏈共同利益的損耗。

他預測，隨著全球主要經濟體在技術與產業實力上的差距逐漸縮小，各方終將認識到相互依存的現實。未來更可能形成一種多層次的區塊化合作格局：各區域在保持內部暢通的同時，對外保持必要的管理與合作。“即便面臨短期的外部約束，我們也有足夠的韌性和回旋空間；同樣，其他經濟體也無法忽視中國市場的巨大潛力。”這種基于實力對比變化的務實認知，將推動國際合作從對抗走向協調。

數字貨幣的未來：監管與創新的動態平衡

隨著穩定幣在全球范圍內的興起，以及各國央行數字貨幣（CBDC）的研發推進，關于未來貨幣形態的爭論愈演愈烈。鞠建東認為，未來的數字金融體系必須在合規監管與激發市場活力之間找到最佳平衡點。

針對私人機構發行的穩定幣，鞠建東持審慎包容的態度：“完全放任自流不可取，但一刀切禁止也不利于創新。規范發展是關鍵，它必須以某種方式納入央行的監管框架。”他進一步闡釋了兩種可能的發展路徑：一種是由央行制定標準、實施準入審批，引導私人機構合規參與；另一種則是從CBDC出發，逐步向市場機構開放接口與合作。

“哪怕是央行主導的數字貨幣體系，也不可能由央行一家包打天下。”鞠建東舉例道，假設未來數字資產占金融總資產的比重顯著提升，僅靠央行一家機構來運營維護整個系統，在效率和覆蓋面上都將面臨挑戰。“未來的趨勢，一定是央行負責監管與頂層設計，市場機構負責具體應用與服務創新。”

他特別分析了全球數字金融發展的新動向。部分發達經濟體正嘗試利用數字資產技術來優化其國債管理體系，這體現了金融創新服務于實體經濟需求的邏輯。“技術演進是大勢所趨，但最終的貨幣主導權之爭依然存在不確定性。”

鞠建東提醒，如果現有技術優勢與數字技術深度融合，可能會進一步強化現有格局。因此，中國在發展數字金融時，必須堅持穩中求進，既要鼓勵基于區塊鏈等技術的場景創新，又要切實防范金融風險，維護貨幣主權。

西部金融中心突圍：陸路開放與多元化結算的新機遇

今年是“十五五”開局之年，“金融強國”首次寫入五年規劃建議。在沿海城市占據傳統優勢的格局下，西部城市如何差異化突圍？

鞠建東給出的答案是，從“沿海開放”轉向“沿陸開放”，打造服務于歐亞大陸的跨境金融樞紐。

“成都地處大陸橋的要沖，是通往歐洲的陸路起點。”鞠建東指出，隨著全球地緣經濟格局的變化，陸路運輸的戰略重要性日益凸顯。中西部地區不再僅僅是內陸腹地，而是對外開放的前沿。這種“沿陸開放”與傳統的海路開放路徑形成了互補。

這種區位特點帶來了獨特的發展機遇。鞠建東觀察到，在面向歐亞大陸的陸路經貿往來中，對于多元化結算體系的需求更為迫切。“許多貿易伙伴對于使用第三方貨幣存在顧慮，更傾向于本幣結算或直接兌換。”

因此，西部金融中心建設應聚焦于跨境支付體系的完善和人民幣跨境使用。“我們不需要復制上海或香港的模式，而是要解決陸路貿易中的實際痛點。”鞠建東建議，應著力探索如何構建高效、安全、便捷的陸路跨境金融服務體系，包括結算、清算、投融資便利化等，以此賦能中國—歐亞大陸的經貿合作。

對于普通投資者關注的資產配置問題，鞠建東給出了相對確定的宏觀趨勢判斷：一是人民幣在長期具備升值基礎，二是黃金作為對沖全球不確定性的工具具有重要價值。“當前世界面臨地緣沖突和新技術變革的雙重沖擊，短期波動難以預測，但長期來看，依托中國實體經濟的韌性，人民幣資產具備堅實的支撐。”他對中國宏觀經濟基本面表達了樂觀態度，認為只要堅持開放與合作，經濟將持續健康發展。