粵海飼料：量利雙增領(lǐng)跑賽道，全鏈科技+海外拓疆劍指130萬噸新征程

2025年，中國(guó)水產(chǎn)飼料行業(yè)仍處深度調(diào)整期，多數(shù)企業(yè)陷入增收不增利的困境。然而，特種水產(chǎn)飼料龍頭粵海飼料（001313.SZ）卻逆勢(shì)突圍，交出一份亮眼成績(jī)單：全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.89億元，同比增長(zhǎng)9.77%；歸母凈利潤(rùn)1779.49萬元，同比增長(zhǎng)120.84%。

進(jìn)入2026年，公司增長(zhǎng)勢(shì)頭持續(xù)提速。一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.31億元，同比大增64.17%；歸母凈利潤(rùn)1125.81萬元，同比增長(zhǎng)145.64%；期末合同負(fù)債達(dá)4.57億元，較上年末增長(zhǎng)107.95%。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，粵海飼料一系列數(shù)據(jù)充分印證了下游養(yǎng)殖戶的高度認(rèn)可與訂單儲(chǔ)備的充足性，為2026年粵海飼料沖刺130萬噸戰(zhàn)略目標(biāo)筑牢了“開門紅”根基，疊加2026年水產(chǎn)料市場(chǎng)大概率將迎來“觸底反彈”之年，公司的龍頭價(jià)值將進(jìn)一步得到夯實(shí)。

業(yè)績(jī)領(lǐng)跑行業(yè)：增速4倍于行業(yè)均值，全板塊齊頭并進(jìn)

2025年，中國(guó)水產(chǎn)飼料總產(chǎn)量2323.1萬噸，同比僅增2.7%，行業(yè)分化加劇，頭部集中度提升，整體處于震蕩筑底階段。然而，粵海飼料卻實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)超行業(yè)均值的增長(zhǎng)速度：全年飼料銷量88萬噸，同比增長(zhǎng)約12%，增速達(dá)行業(yè)水平的4倍以上。

分產(chǎn)品看，公司飼料銷售營(yíng)收60.36億元，占總營(yíng)收93.02%；動(dòng)保產(chǎn)品營(yíng)收7255.93萬元，同比增長(zhǎng)6.92%；水產(chǎn)品加工貿(mào)易為主的其他業(yè)務(wù)營(yíng)收3.81億元，同比大增123.06%。

區(qū)域布局方面，公司華南大本營(yíng)營(yíng)收46.03億元，同比增長(zhǎng)8.44%，占比70.94%；華東地區(qū)營(yíng)收12.48億元，同比增長(zhǎng)14.42%，增速領(lǐng)跑各區(qū)域；華中地區(qū)營(yíng)收4.65億元，同比增長(zhǎng)6.92%。尤其值得關(guān)注的是，公司海外業(yè)務(wù)增速高達(dá)62.75%，隨著越南工廠逐步爬坡，海外市場(chǎng)爆發(fā)潛力十足。

進(jìn)入2026年一季度，公司增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)進(jìn)一步加速。飼料銷量達(dá)18.9萬噸，同比增長(zhǎng)約61%；3月單月銷量同比增幅達(dá)83%，蝦蟹料同比增長(zhǎng)超110%。各區(qū)域業(yè)務(wù)全線飄紅，部分區(qū)域增幅超100%，個(gè)別區(qū)域接近200%。

值得一提的是，公司一季度末合同負(fù)債（預(yù)收客戶貨款）達(dá)4.57億元，較上年末增長(zhǎng)107.95%，較去年同期增長(zhǎng)顯著，充分印證了下游養(yǎng)殖戶的高度認(rèn)可與訂單儲(chǔ)備的充足性。

“三高三低”鑄硬核產(chǎn)品力，研發(fā)創(chuàng)新筑持久護(hù)城河

市場(chǎng)高度認(rèn)可的背后，是粵海飼料三十余年對(duì)水產(chǎn)飼料領(lǐng)域的深耕，以及持續(xù)投入的研發(fā)創(chuàng)新體系。

當(dāng)前，水產(chǎn)飼料行業(yè)深陷“高蛋白競(jìng)賽”的誤區(qū)。部分企業(yè)盲目提升蛋白含量，引發(fā)資源浪費(fèi)、水體污染、養(yǎng)殖病害頻發(fā)等問題?；浐ｏ暳蟿t以“三高三低”技術(shù)戰(zhàn)略破局—高質(zhì)量、高健康、高生長(zhǎng)，低蛋白、低損耗、低料比，并搭配“四重保障”產(chǎn)品質(zhì)量體系，走出了差異化發(fā)展之路。

公司通過氨基酸平衡、蛋能比優(yōu)化、功能性添加劑篩選三大技術(shù)路徑，在降低飼料蛋白的同時(shí)全面提升營(yíng)養(yǎng)轉(zhuǎn)化效率，確立了“生長(zhǎng)速度提高10%、飼料系數(shù)降低10%、損耗降低50%”的硬核質(zhì)量目標(biāo)。

2025年的成果數(shù)據(jù)驗(yàn)證了該技術(shù)路線的有效性。進(jìn)入2026年，公司再度升級(jí)目標(biāo)，提出“生長(zhǎng)速度再提高10%、飼料系數(shù)再降低10%、損耗再降低50%”，推動(dòng)產(chǎn)品力階梯式迭代。

支撐這一技術(shù)戰(zhàn)略落地的，是粵海飼料多年打造的高水平研發(fā)體系。2025年公司研發(fā)投入7464.28萬元，擁有研發(fā)人員214人，其中博士10人、碩士50人。公司建有廣東省水產(chǎn)動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)與飼料企業(yè)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心等多個(gè)研發(fā)平臺(tái)，集團(tuán)檢測(cè)中心獲CNAS認(rèn)可，并配套多個(gè)中試基地、養(yǎng)殖示范基地與病害檢測(cè)中心。

在產(chǎn)學(xué)研合作方面，公司與中國(guó)海洋大學(xué)、中山大學(xué)、中國(guó)科學(xué)院南海海洋研究所等頂尖院所深度協(xié)作。2025年斬獲廣東省農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣一等獎(jiǎng)、中國(guó)水產(chǎn)科學(xué)研究院科學(xué)技術(shù)一等獎(jiǎng)等重磅榮譽(yù)，技術(shù)成果持續(xù)轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

全鏈協(xié)同+出海提速：種苗、加工、全球化激活增長(zhǎng)新引擎

如果說優(yōu)秀的技術(shù)研發(fā)能力是粵海飼料開疆拓土的“矛”，那么縱深布局的“種苗-飼料-養(yǎng)殖-加工-貿(mào)易”全產(chǎn)業(yè)鏈則是其抵御周期的“盾”。

為突破單一特種水產(chǎn)料業(yè)務(wù)的天花板，粵海飼料早年前瞻布局全產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建一體化業(yè)務(wù)體系。

在種苗端，公司補(bǔ)齊了產(chǎn)業(yè)“芯片”短板。2025年，種苗業(yè)務(wù)正式納入上市公司體系。公司在華南、華東、華北等對(duì)蝦主養(yǎng)區(qū)布局了14個(gè)種苗生產(chǎn)基地，培育生長(zhǎng)快、抗病強(qiáng)的優(yōu)良品系。產(chǎn)品市場(chǎng)供不應(yīng)求，有效帶動(dòng)了飼料主業(yè)的銷量增長(zhǎng)。

在加工端，公司打通了“從塘頭到餐桌”的價(jià)值鏈?；浐＞劢垢叨怂a(chǎn)蛋白，布局水產(chǎn)品貿(mào)易與預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)，旗下金鯧魚干、金湯酸菜魚等產(chǎn)品穩(wěn)步放量。2025年加工貿(mào)易業(yè)務(wù)營(yíng)收同比激增123.06%，既消化了養(yǎng)殖端產(chǎn)能、平滑了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，又解決了養(yǎng)殖戶的銷售難題，強(qiáng)化了客戶粘性。

在服務(wù)端，公司搭建了百鎮(zhèn)千村“粵海村”駐點(diǎn)體系。技術(shù)人員常駐塘頭，提供水質(zhì)調(diào)控、科學(xué)投喂等一站式服務(wù)，從單純銷售飼料轉(zhuǎn)向提供“低成本養(yǎng)好魚蝦”的綜合解決方案，受到了下游養(yǎng)殖戶的普遍好評(píng)。

尤其值得關(guān)注的是，在國(guó)家提倡農(nóng)牧企業(yè)出海的背景下，粵海飼料積極響應(yīng)。

2025年也成為了粵海飼料全球化布局的加速之年。10月，公司首家海外全資子公司—越南粵海飼料有限公司建成投產(chǎn)，項(xiàng)目總投資約1.4億元，首期設(shè)計(jì)產(chǎn)能超10萬噸，中長(zhǎng)期規(guī)劃20萬噸，產(chǎn)品覆蓋蝦料、海水魚料、羅非魚料等主流品類。

深耕終有收獲，2026年1-2月，越南粵海銷量同比激增超180%，成為公司增長(zhǎng)最快的核心板塊，為公司開拓全球市場(chǎng)打了下堅(jiān)實(shí)根基。

沖刺130萬噸：五大支撐構(gòu)筑增長(zhǎng)確定性

展望2026年，粵海飼料立下了極具挑戰(zhàn)性的戰(zhàn)略目標(biāo)：全年飼料銷量力爭(zhēng)達(dá)到130萬噸，較2025年的88萬噸增長(zhǎng)近50%。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，粵海飼料這一目標(biāo)并非空中樓閣，而是依托訂單、產(chǎn)能、營(yíng)銷、管理、政策等五大支撐，具備極高的可行性。

從產(chǎn)能與訂單看，公司全國(guó)生產(chǎn)基地總設(shè)計(jì)產(chǎn)能超250萬噸。一季度產(chǎn)能利用率約70%，沖刺130萬噸目標(biāo)下全年利用率有望提升至95%。預(yù)留生產(chǎn)線可快速響應(yīng)增量需求，產(chǎn)能無掣肘。2026年初“春風(fēng)行動(dòng)”啟動(dòng)前，公司便已斬獲飼料訂購(gòu)超120萬噸、預(yù)收款超5億元，充足訂單為目標(biāo)達(dá)成奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

從營(yíng)銷發(fā)力看，系統(tǒng)性營(yíng)銷下沉，有望將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為終端市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。2026年公司啟動(dòng)了“粵海陽(yáng)光行·春風(fēng)行動(dòng)”，以“百千萬陽(yáng)光工程”為核心：開展100場(chǎng)以上技術(shù)交流會(huì)，培育100名以上核心渠道，新建100個(gè)“粵海村”；技術(shù)培訓(xùn)覆蓋1000個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，開發(fā)新用戶2000名以上；投放惠農(nóng)福利1000萬元，助力萬名養(yǎng)殖戶成功。

從管理激勵(lì)看，公司全面推進(jìn)“標(biāo)準(zhǔn)化、系統(tǒng)化、數(shù)據(jù)化、AI化”管理變革，提升運(yùn)營(yíng)效率。激勵(lì)層面，董事長(zhǎng)額外派發(fā)超350萬元員工紅包，各子公司簽署130萬噸銷量軍令狀，將目標(biāo)與發(fā)展動(dòng)力傳導(dǎo)至每一位一線人員。

更深層次的政策層面來看，此前中央一號(hào)文件明確促進(jìn)漁業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、支持深遠(yuǎn)海養(yǎng)殖與海上牧場(chǎng)建設(shè)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部推進(jìn)水產(chǎn)綠色健康養(yǎng)殖“五大行動(dòng)”，推動(dòng)行業(yè)向規(guī)模化、綠色化轉(zhuǎn)型，這為粵海飼料的技術(shù)與全鏈優(yōu)勢(shì)釋放提供了廣闊空間。

“粵”過周期，“?！遍熖炜?/strong>

從2025年的業(yè)績(jī)高增，到2026年一季度訂單爆發(fā)，再到130萬噸目標(biāo)堅(jiān)定推進(jìn)，粵海飼料正以技術(shù)破局、全鏈協(xié)同、全球拓展、管理升級(jí)四輪驅(qū)動(dòng)，在行業(yè)集中度加速提升的窗口期，完成從“國(guó)內(nèi)特種水產(chǎn)飼料龍頭”向“全球特種水產(chǎn)飼料領(lǐng)軍企業(yè)”的戰(zhàn)略跨越。

三十余年的技術(shù)深耕，穩(wěn)定“粵”過行業(yè)周期；全球化的戰(zhàn)略布局，打開了“?！遍熖炜盏陌l(fā)展空間。在大食物觀與深遠(yuǎn)海養(yǎng)殖上升為國(guó)家戰(zhàn)略的時(shí)代背景下，這家深耕水產(chǎn)領(lǐng)域的企業(yè)，正駛向高質(zhì)量發(fā)展的新藍(lán)海。