北京
電動車賽道正在經歷一場資本與技術的雙重洗牌。當一家車企拿下網約車巨頭的萬輛訂單，另一家則押注萬億級自動駕駛市場——它們的估值差距超過百倍，卻可能被同一場IPO改寫命運。
年初，我將Rivian列為2026年首選成長股。這家公司的股價像過山車般起伏，但所有增長催化劑依然 intact。第一個催化劑是R2 SUV的即將上市——這是Rivian首款定價低于5萬美元的車型。接下來12至24個月，R3和R3X兩款平價車型也將陸續推出。5萬美元是大多數潛在購車者的心理紅線，跨過去意味著市場規模的指數級擴張。
第二個催化劑藏在robotaxi市場里。部分專家估算，這是一個10萬億美元的全球機會。Rivian最近拿下Uber的12.5億美元訂單，供應5萬輛R2。Uber不自產車輛，其robotaxi業務必須依賴外部制造商。這筆訂單可能引發連鎖反應——其他robotaxi運營商或將效仿。
不過，Rivian在robotaxi領域的地位不如接下來這只股票穩固。它勝在市值相對較小，風險收益比更具吸引力。
特斯拉的1.3萬億美元估值壓縮了它的 raw upside，但這家公司無疑是robotaxi賽道的頭號玩家。同樣瞄準10萬億美元機會，特斯拉的自動駕駛技術已積累多年。專家普遍認為，AI進步正在以前所未有的速度推動自動駕駛能力躍遷。
AI創新燒錢。而這恰恰是特斯拉的獨特優勢——龐大的市值和極具影響力的CEO讓它擁有無與倫比的資本通道。公司已向馬斯克旗下的xAI投資20億美元，并將250億美元資本支出計劃中的大部分投向AI與自動駕駛技術。這個數字超過了Rivian的全部市值。
一場可能募資750億美元的IPO正在醞釀，它將如何重塑這兩家公司的競爭格局，值得持續觀察。
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