7股爭王，4月29日牛妖股風云錄

一、盤面回顧：稀土與電池雙輪驅動，創業板領漲

今日上午A股三大指數集體上漲，創業板指表現最強。

滬指漲0.4%，深成指漲1.58%，創業板指漲2.27%，北證50漲0.95%。全市場成交額1.63萬億，較昨日縮量371億，超4000只個股上漲。

領漲的主要有三條線：

一是稀土永磁板塊。稀土龍頭一季報營利雙增推動板塊走高，中國稀土、北方稀土雙雙漲停。

二是電池儲能方向。德方納米20cm漲停，上游鋰礦永興材料同樣封板，市場對儲能方向保持樂觀。

三是食品板塊。西麥食品、黑芝麻多股收獲漲停，驅動因素源于業績支撐。

領跌的是半導體方向。華虹公司、海光信息、摩爾線程等股下挫，電子化學品方向也同步回調。

七只票分布在液冷儲能、半導體材料、鋰鹽產能擴張、算力租賃等多個熱點方向，結構性地與盤面主線高度契合。

二、七只票的共性：業績高增集中在一季報

七只票覆蓋了液冷儲能、半導體潔凈室、鋰鹽產能擴張、算力租賃等多個方向。

他們的共同底色是：業績高增長集中在一季報，七只票中有六只一季報凈利潤同比增長或扭虧為盈，且增長幅度普遍在三位數以上。 在當前年報和一季報集中披露的時間窗口，業績超預期成為資金尋找低位暴動品種的核心抓手。

三、個股拆解：數據背后的真實成色

1. 宏英智能（001266）：Q1凈利激增13倍，液冷儲能新增長極確立

上漲原因： 一季報業績爆發疊加液冷儲能新品發布。4月27日，公司發布2026年一季報：營收5.44億元，同比增長186.15%；歸母凈利潤3631.12萬元，同比增長1309.44%-。同時，ePower A2浸沒式液冷儲能系統覆蓋網側、用戶側、移動儲能車等多場景，形成源網荷儲一體化方案，這是公司從智能電控向新能源賽道延伸的關鍵一步。

財務數據解析： 2026年第一季度營收5.44億元，同比大增186.15%，歸母凈利潤3631萬元，同比增長1309.44%-?？鄯莾衾麧?412.51萬元，同比增長1897.13%-。公司的增長邏輯清晰：智能電控板塊2025年全年實現營收3.75億元，同比增長25.11%，毛利率提升4.07個百分點至33.21%，為三一、中聯等頭部主機廠提供集成方案-；新能源儲能業務（含液冷系統）則是2026年新增的高增速方向，給傳統制造板塊打開了全新的想象空間。但一個值得警惕的信號是：經營活動產生的現金流量凈額為-197.06萬元，雖較上年同期的-883.73萬元收窄77.70%，但依然為負-。

經營基本面概要： 上海企業，民營企業。主營智能電控、三電系統及液冷儲能系統，產品廣泛應用于工程機械、港口機械、農業機械等領域。

風險提示： 經營現金流為負，收款和存貨管理存在一定壓力；新能源儲能業務尚處初期拓展階段，市場格局和盈利能力需要持續跟蹤確認。

2. 金螳螂（002081）：半導體潔凈室+海外EPC雙輪驅動，韌性穿越周期

上漲原因： 2025年年報確認了半導體潔凈室業務的實質性進展，公司潔凈業務已覆蓋半導體、新能源、生物醫藥等高端制造領域，代表項目包括南京集成電路產業服務中心、杰華特微電子芯片項目等。公司憑借裝配式裝修與HBA設計品牌，加速東南亞等市場布局。

財務數據解析： 2025年全年營收173.06億元，同比下降5.58%；歸母凈利潤4.44億元，同比下降18.42%-。盡管營收利潤雙降，但公司在房地產下行周期中展現出較強的經營韌性——新簽訂單金額已連續10個季度保持正增長，在手訂單合計193.4億元，在手貨幣資金達49.1億元-。現金流健康，財務底子扎實。海外業務表現尤為亮眼，2025年上半年海外業務營收同比增長近29%，全年完成產值同比增長約47%，成為公司增長的重要引擎-。

經營基本面概要： 江蘇蘇州企業，民營企業。公司多年蟬聯中國建筑裝飾行業裝飾、設計雙第一，累計魯班獎144項。依托大工管平臺和成熟的風控機制，積極拓展海外市場，持續提升海外業務營收占比。

風險提示： 房地產下行對公裝業務仍有影響；海外市場拓展存在宏觀經濟和政治不確定性。

3. 揚子新材（002652）：半導體潔凈室細分龍頭，年報虧損但一季報邊際改善

上漲原因： 公司高潔凈、抗靜電有機涂層板已批量供應中芯國際等集成電路廠房潔凈室建設，屬于中芯國際產業鏈標的。人工智能、算力產業快速發展帶動新一輪凈化工程需求，公司表示2026年將推出1-2款凈化類新產品以搶抓訂單。

財務數據解析： 2025年經營壓力較大。全年實現營收3.28億元，同比下降3.65%；歸母凈利潤虧損2833.22萬元，由上年同期盈利700.9萬元轉為虧損，同比下降504.22%-。未分配利潤高達-3.18億元，完全不滿足現金分紅條件-。不過2026年一季報已呈現邊際改善信號：營收8953萬元，同比增長26.78%，虧損同比縮小30.94%。

經營基本面概要： 江蘇企業，民營企業。主營高潔凈有機涂層板、抗靜電板等特種功能材料，應用于半導體潔凈室、精密電子車間等高端場景。

風險提示： 盈利拐點尚不明朗，凈利潤能否回正取決于新訂單落地進度和產品升級進程；2025年經營活動現金流同比大幅下降81.95%，經營壓力依然較大。

4. 天味食品（603317）：火鍋調料Q1翻倍增長，一季度盈利已近去年全年一半

上漲原因： 一季報高增疊加員工持股計劃。2026年一季度營收11.3億元、凈利2.5億元，分別同比增長76.19%、234.67%?；疱佌{料產品收入3.46億元，同比增長100.36%；菜譜式調料收入6.8億元，同比增長56.73%-。

財務數據解析： 一季度歸母凈利潤2.5億元，已接近2025年全年凈利潤5.7億元的一半，季度盈利能力顯著提升-。利潤增長幅度遠超營收增幅，意味著盈利能力明顯提升，體現出成本控制和產品結構優化的成效。2025年公司股息率約3.3%，且已發布員工持股計劃，業績考核目標為2026年和2027年營收增長率不低于16%和30%（以2025年為基數）-。

經營基本面概要： 四川企業，民營企業。主營川味復合調味料，擁有“好人家”“大紅袍”等六大品牌，覆蓋C端零售與B端定制，并享受西部大開發15%所得稅優惠。

風險提示： 部分增長可能受低基數效應和春節推后的季節性因素影響；高增長能否延續到下半年尚需持續跟蹤；內生增長動能和數據持續性需要多幾個季度來驗證。

5. 永杉鋰業（603399）：鋰鹽量價齊升，一季度營收90%增長并扭虧為盈

上漲原因： 一季報扭虧疊加鋰鹽產能擴張。2026年一季度營收20.82億元，同比增長90.17%；歸母凈利潤1.33億元，同比扭虧-。年產2.2萬噸高純度鋰鹽項目已開工，總投資7.78億元，計劃10月投產，三期建成后總產能將由4.5萬噸/年升至6萬噸/年以上。

財務數據解析： 2025年全年陷入巨虧：營收54.21億元，同比下降8.04%；歸母凈利潤虧損3.33億元，同比下降1411.34%；經營活動現金流凈額-4.34億元，同比持續惡化-。2026年一季度已強勁反彈，正增長趨勢明顯。

經營基本面概要： 湖南企業，民營企業（錦州華富投資）。主營鋰鹽產品，包括碳酸鋰、氫氧化鋰、硫化鋰等，中試階段固態電池材料業務已啟動。

風險提示： 鋰鹽價格高度波動是核心風險，供需缺口擴大與價格回落雙向可能性均需警惕；一季度盈利是否可持續取決于全年價格中樞位置和銷量增速。

6. 利通電子（603629）：算力業務收入半年內翻近兩倍，一季度利潤超去年全年

上漲原因： 年報+一季報雙高增疊加高送轉。2025年營收33.07億元，同比增長47.2%；歸母凈利潤2.93億元，同比暴增1088.6%-。2026年一季度營收9.97億元，同比增長41.6%；歸母凈利潤2.71億元，同比增長821.1%-。公司AI算力云服務的規模已達38,000P，較2024年末增長25,000P，增長率為192.31%-。

財務數據解析： 扣非歸母凈利潤增長更為恐怖，2025年實現2.36億元，同比增長3906.41%-。業務結構層面，2025年算力業務收入高達12億元，同比大增163.53%；2026年一季度算力經銷業務貢獻利潤達2.72億元，占單季利潤的絕大部分-。公司擬10轉4股派3.70元含稅，已同時授權董事會制定2026年中期分紅方案，分紅政策直接加大了市場關注強度。

經營基本面概要： 江蘇企業，民營企業。公司與NVIDIA、超聚變等GPU服務器制造商建立起戰略合作關系，供需兩端資源為算力業務建立了牢固的商業基礎。

風險提示： 高增長基數效應可能存在，未來增速或回落；算力服務行業競爭趨于激烈，格局變化對議價能力有影響。

7. 三人行（605168）：算力+體彩雙賽道發力，歸母凈利增54%分紅比例近80%

上漲原因： 布局算力租賃賽道+一體兩翼戰略。出資2.8億元設立青海三人行綠能智算科技有限公司-；同時布局體彩新業務穩步推進，開拓第二增長曲線。

財務數據解析： 2025年全年營收36.65億元，同比下降12.92%；歸母凈利潤實現1.90億元，同比增長54.04%-。營收下滑但凈利潤大增，主因對外投資收益增加、金融資產相關虧損大幅收窄以及信用減值與資產減值計提優化-。扣非凈利潤1.97億元同比下降16.38%，主業盈利能力依然承受一定壓力。分紅比例高達79.92%，每10股派7.2元含稅-。

經營基本面概要： 北京企業，民營企業。公司業績考核已設定2026年和2027年歸母凈利潤預期為2.9億和4.0億元，“算力+數據+場景”一體化戰略正加速推進-。

風險提示： 算力業務自身尚未在2025年表內體現全部效益，實質性業績釋放可能滯后；扣非凈利潤同比仍下滑，高分紅雖利好短期支撐但持續性依賴于業務轉型成效。

四、終極猜想

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