對(duì)話復(fù)星保德信人壽田鴻榛：中國保險(xiǎn)市場(chǎng)機(jī)遇廣闊，推進(jìn)“保險(xiǎn)+投資”雙輪驅(qū)動(dòng)

“作為全球經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎，中國保險(xiǎn)市場(chǎng)具備深厚的市場(chǎng)潛力和強(qiáng)勁的發(fā)展韌性，蘊(yùn)含著廣闊的戰(zhàn)略機(jī)遇，大有可為。”復(fù)星保德信人壽保險(xiǎn)有限公司（簡稱“復(fù)星保德信人壽”）黨委書記田鴻榛如是表示。

當(dāng)前，我國正加快構(gòu)建新發(fā)展格局，保險(xiǎn)業(yè)迎來高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期。作為一家深耕中國市場(chǎng)多年的合資壽險(xiǎn)公司，復(fù)星保德信人壽如何布局當(dāng)下與未來？

近日，田鴻榛接受證券時(shí)報(bào)記者近日獨(dú)家專訪時(shí)表示，中國壽險(xiǎn)行業(yè)步入新的發(fā)展階段，公司將繼續(xù)堅(jiān)守長期主義，深化“保險(xiǎn)+投資”雙輪驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略布局，一方面持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)體驗(yàn)，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，另一方面持續(xù)構(gòu)建穿越周期的資產(chǎn)配置體系，真正發(fā)揮“耐心資本”作用。

復(fù)星保德信人壽保險(xiǎn)有限公司黨委書記 田鴻榛

推進(jìn)“保險(xiǎn)+投資”雙輪驅(qū)動(dòng)

復(fù)星保德信人壽是由復(fù)星與保德信金融集團(tuán)聯(lián)合發(fā)起組建的合資壽險(xiǎn)公司，于2012年9月正式成立，公司注冊(cè)資本金為33.621億元。

田鴻榛表示，中國壽險(xiǎn)業(yè)正處于從“規(guī)模擴(kuò)張”向“內(nèi)涵價(jià)值增長”深刻轉(zhuǎn)型期，同時(shí)也是邁向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵重塑期，“我們正告別過去依賴?yán)铗?qū)動(dòng)、人力驅(qū)動(dòng)的粗放模式，進(jìn)入一個(gè)考驗(yàn)資產(chǎn)負(fù)債管理、數(shù)智化轉(zhuǎn)型和服務(wù)能力的專業(yè)化時(shí)代”。

一方面，隨著長期利率中樞長期維持在低位，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配的復(fù)雜性、重要性凸顯。同時(shí)，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施要求保險(xiǎn)公司進(jìn)一步精細(xì)化管理成本。對(duì)于中小公司來說，轉(zhuǎn)型普遍面臨“規(guī)模與價(jià)值”的平衡難題。

另一方面，中國壽險(xiǎn)行業(yè)步入新的發(fā)展階段，養(yǎng)老金融和健康保障的“剛需”空間巨大。田鴻榛表示，這背后是三大結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)的共同作用：人口結(jié)構(gòu)的深度老齡化、醫(yī)療體系改革的縱深推進(jìn)，以及居民財(cái)富管理、長期儲(chǔ)蓄需求旺盛。

機(jī)遇與挑戰(zhàn)的一體兩面，共同勾勒出行業(yè)當(dāng)下的真實(shí)圖景。“這對(duì)中小公司而言是一種機(jī)遇?！碧秫欓槐硎?，今年發(fā)展核心是圍繞“轉(zhuǎn)型”二字展開。

從負(fù)債端來說，要抓住負(fù)債成本自主調(diào)降的窗口期，主動(dòng)壓降剛性成本，從源頭防范利差損，作為壽險(xiǎn)企業(yè)，更要深入思考如何滿足日益旺盛的居民財(cái)富管理需求。從資產(chǎn)端來說，險(xiǎn)企需要真正發(fā)揮“耐心資本”的作用，積極提升投資能力。

田鴻榛表示，對(duì)于公司而言，始終秉持“持續(xù)盈利、內(nèi)生資本、價(jià)值創(chuàng)造”的發(fā)展思路。一是積極推動(dòng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，二是強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理，主動(dòng)優(yōu)化新單業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，三是聚焦家庭客戶在風(fēng)險(xiǎn)保障與財(cái)富管理方面的核心需求，構(gòu)建“保險(xiǎn)+”生態(tài)服務(wù)體系。

據(jù)了解，2025年全年，復(fù)星保德信人壽累計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入126億元，同比增長36.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤超6億元。據(jù)悉，2026年一季度，公司繼續(xù)保持盈利態(tài)勢(shì)。

提升權(quán)益資產(chǎn)回報(bào)貢獻(xiàn)度

近年來，隨著利率中樞下行、利差損風(fēng)險(xiǎn)加劇，投資端的重要性愈發(fā)凸顯。田鴻榛表示，在利率中樞下移、外部環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，公司在資產(chǎn)配置上更加突出長期穩(wěn)健和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

一方面，堅(jiān)持以高等級(jí)債券和長久期利率債作為組合的“壓艙石”，緊密圍繞壽險(xiǎn)負(fù)債特征精細(xì)管理久期缺口和現(xiàn)金流匹配，在保障資產(chǎn)負(fù)債協(xié)調(diào)的前提下力爭平穩(wěn)收益中樞。

另一方面，穩(wěn)妥推進(jìn)多元化配置，有序布局ABS、基礎(chǔ)設(shè)施REITs及持有型不動(dòng)產(chǎn)等與保險(xiǎn)資金期限相匹配、現(xiàn)金流可預(yù)測(cè)性強(qiáng)、與傳統(tǒng)股債相關(guān)性較低的資產(chǎn)，進(jìn)一步豐富收益來源、改善組合風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)。

“權(quán)益投資策略方面，我們將以高股息、低估值、分紅穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)上市公司作為長期核心底倉，重點(diǎn)把握產(chǎn)業(yè)升級(jí)和新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，并積極運(yùn)用量化增強(qiáng)和指數(shù)化工具優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)，在控制凈值波動(dòng)和資本占用的前提下，持續(xù)提升權(quán)益資產(chǎn)對(duì)公司長期回報(bào)的貢獻(xiàn)?！碧秫欓蝗缡潜硎?。

AI推動(dòng)壽險(xiǎn)運(yùn)營加速重塑

談及AI應(yīng)用對(duì)壽險(xiǎn)經(jīng)營的影響，田鴻榛表示，隨著人工智能等前沿技術(shù)的深度融合與持續(xù)迭代，壽險(xiǎn)運(yùn)營將加速完成從傳統(tǒng)的“銷售驅(qū)動(dòng)、人工處理、事后補(bǔ)償”模式，向現(xiàn)代化的“客戶驅(qū)動(dòng)、智能決策、事前預(yù)防”模式演進(jìn)。

“這一變革不僅將重塑保險(xiǎn)公司的服務(wù)效率與風(fēng)險(xiǎn)控制能力，更將深刻改變其與客戶的交互方式與價(jià)值創(chuàng)造邏輯?！碧秫欓徽f道。

一是核心價(jià)值鏈的重塑。從過去以銷售為導(dǎo)向的固定產(chǎn)品供給與被動(dòng)式人工服務(wù)，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橛蓴?shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的動(dòng)態(tài)產(chǎn)品定制、智能化輔助決策，以及覆蓋客戶全生命周期的主動(dòng)式風(fēng)險(xiǎn)管理與價(jià)值服務(wù)。二是運(yùn)營模式與組織形態(tài)的變革。行業(yè)運(yùn)營核心將從依賴流程驅(qū)動(dòng)、人力規(guī)模堆砌與被動(dòng)響應(yīng)需求的模式，全面轉(zhuǎn)向以數(shù)據(jù)智能為核心驅(qū)動(dòng)力、組織架構(gòu)實(shí)現(xiàn)敏捷化重構(gòu)、并建立起主動(dòng)預(yù)防式管理能力的新型運(yùn)營體系。

據(jù)了解，當(dāng)前，復(fù)星保德信人壽正積極聚焦銷售、運(yùn)營及生態(tài)服務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，探索智能化賦能點(diǎn)，推動(dòng)交互模式的深度改造。

“后續(xù)，我們將繼續(xù)推進(jìn)智能風(fēng)控、智能理賠、智能客服等一系列重點(diǎn)項(xiàng)目，并依托特有的生態(tài)優(yōu)勢(shì)，通過AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)資源整合與協(xié)同增效。”田鴻榛表示，隨著 AI 技術(shù)的持續(xù)突破與深度融合，壽險(xiǎn)運(yùn)營將真正實(shí)現(xiàn)以客戶為中心的智慧化服務(wù)，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入源源不斷的動(dòng)能。

責(zé)編：王璐璐

排版：汪云鵬

校對(duì)：王蔚

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