北京
原“中國私募股權投資”
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- 來源：PE星球
- （ID：PE-China）
- 文：韋亞軍
攝影：Bob
凱雷接過控股權，原先的3家機構將完全退出。
近日，全球私募巨頭凱雷集團（The Carlyle Group）宣布，其將收購注冊投資顧問公司MAI Capital Management（簡稱：MAI）的多數股權，后者估值超過28億美元（折合人民幣超過190億元）。
MAI是一家擁有53年歷史的老牌財富管理機構，手中握有眾多的高凈值客戶。截至2026年1月1日，MAI的管理資產規模約為726億美元。
凱雷接過控股權
3家機構將完全退出
據了解，此次交易是凱雷在財富管理領域的最大一筆投資。
根據凱雷官方新聞稿披露，交易完成后，凱雷將從現有股東手中接過控制權，而Galway Holdings、Harvest Partners和Oak Hill Capital三家機構將完全退出。
作為交易的一部分，MAI的員工團隊將保留大部分少數股權，這種安排既體現了凱雷對現有管理層的信任，也確保了核心人才的長期綁定。
事實上，凱雷與MAI的淵源始于2021年。當時凱雷首次通過投資金融服務分銷公司Galway Holdings間接持有MAI股權，后者于當年完成了對MAI的收購。
此后4年間，凱雷作為財務投資人親眼見證了MAI的快速發展。最終，凱雷決定從"幕后"走向"臺前"，全面掌控這艘財富管理航母的航向。
若審批順利，預計該交易將于2026年第二季度完成。
截至2026年3月，凱雷集團市值約165億美元，但過去6個月股價累計下跌25%，正處于戰略調整的關鍵窗口期。
盡管如此，凱雷的財務基本面依然穩健。流動資產超過短期債務，連續15年保持股息支付記錄，當前股息率維持在3%水平。
截至2025年12月31日，凱雷集團管理的資產規模（AUM）達到4770億美元，其中收費管理資產為3320億美元。
28億美元，
凱雷買下“一批優質LP”
公開資料顯示，MAI的歷史可追溯至1973年，其前身Investment Advisors International（IAI）由國際管理集團（IMG）創立，最初專為職業運動員提供多元化財務管理服務。
IMG的創始人馬克·麥科馬克（Mark McCormack）曾與高爾夫傳奇阿諾德·帕爾默（Arnold Palmer）之間有過一個著名的"握手協議"，即帕爾默委托麥科馬克處理商業事務以便專注于高爾夫。該協議奠定了MAI以客戶為中心的服務基因。
2004年以后，MAI先后經歷了獨立、被收購……至2014年，公司才正式更名為MAI Capital Management，前后歷經10年。
值得一提的是，2023年6月時，MAI的管理資產僅有171億美元，2024年8月這一數字增長至236億美元。而到了2026年1月1日已躍升至726億美元，兩年半時間內增長超過3倍，擴張能力恐怖。此外，MAI還在美國各地運營40家辦事處，擁有超過700名員工。
細扒MAI的服務體系，你會發現涵蓋財務規劃、投資管理、退休規劃、稅務服務、家族辦公室能力及機構咨詢等全方位財富管理服務。
其客戶群體聚焦于高凈值和超高凈值個人及家族辦公室，長期以來與職業運動員和演藝人員保持著深厚關系。"從競爭角度看，我認為沒有人比我們更擅長服務運動員客戶"，MAI董事長兼CEO曾這樣表示。
此外，在業務特色上，MAI旗下有一個尤為引人注目的部門，叫Sports+Entertainment。該部門擁有超過25名專業人員，本質上是一個多家族辦公室架構。
在PE機構眼中，MAI手中所掌握的無論是高凈值客戶也好，或者家族辦公室也罷，本質上是一批優質的個人或家族LP，也就是VC/PE機構募資時尋找的金主。
顯然，在股價下跌25%的歷史性節點，凱雷急需尋找新的資金活水。因此歸根結底的講，凱雷的28億美元，其實是沖著這批優質LP來的。
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