全線跳水，虧麻了

就周末最重要的消息應該就是Citrini Research出的報告了，就這家金融投研機構專門派人去霍爾木茲海峽現場蹲點調研，把霍爾木茲海峽的情況給真實披露出來了。

之前所有人都以為：

美伊鬧僵之后，霍爾木茲海峽基本被封死了，因為海上定位系統（AIS）顯示，每天就幾艘船能過，石油運輸幾乎停了，所以油價一直猛漲。

結果這家機構調研員跑到當地，問了問當地居民和滯留的船長和船員以及政府官員后發現根本不是這么回事:

就現在霍爾木茲海峽的船只，有些在“隱身”偷偷通過海峽，因為很多船為了安全，直接把定位關了，肉眼能看到船在跑，但系統里完全看不見。

之前數據顯示每天過6艘，實際每天有十幾二十艘，真實通行量比大家看到的多一倍。

而伊朗現在不是不讓過，而是要收費才給過，流程也不難，船東找中介報備 → 伊朗按國家和貨物定價 → 交錢（不收美元，收人民幣、現金等）→ 給通行碼，護航通過。

有部分航運公司早就接受了這個現實，不鬧、不反抗，乖乖排隊繳費通過，當然，美國及其鐵桿盟友的船，明面上是不讓過的。

就伊朗現在的想法也很簡單:

就伊朗根本沒想徹底堵死海峽，斷全球石油路，而就是想掌控通道、合法收費、掌握主動權。

其實想下來也是合邏輯的。

一味的封鎖只會讓伊朗無形間得罪更多國家，而這種有疏有導不僅能緩解壓力，還能給自己帶來實際的好處，何樂而不為呢。

不過看完這份報告，我是真的佩服美國這幫做金融的這幫人。

什么叫真正扎實的調研？

根本不是我們這邊很多機構那樣，網上扒幾條新聞、拼拼湊湊就寫篇研報，也不是對著公開數據算來算去，就能得出結論的那種表面文章。

真正的調研，是敢跑到一線、跑到現場、親眼去看。

像這次霍爾木茲海峽，人家分析師直接去戰亂地區實地看，風險肯定有，甚至不小，但換來的信息差，確實到位。

這讓我想起以前雪球上那些老股民，他們研究一家公司靠的是什么？

不是財報，不是公告，是直接蹲在調研公司工廠倉庫門口，數每天進出的貨車有多少，看裝貨量怎么樣，用最笨、也最真實的方式判斷這家公司到底好不好。

還有當年做空瑞幸的那個機構也是派人蹲在各個門店門口，數客流量、算出杯量，一點點把數據給摳出來。

這種眼見為實的一線調研，才是最靠譜的，遠比坐在辦公室里做紙面分析管用得多。

這才是做投資該有的態度。

再說到風控和油價這塊，我覺得這次霍爾木茲海峽的邏輯已經徹底變了。

以前大家想的是：

海峽一放開，油價就會跌回去。

但現在不一樣了，就算伊朗哪天徹底“放開”海峽，油價大概率也回不去了。

原因很簡單：過路費已經常態化了。

只要船要過就得交錢，這筆成本一定會轉嫁到油價上，最終變成全球的通脹壓力。

也就是說，現在不管霍爾木茲是封還是不封，對油價、對全球通脹的影響已經是既定事實了，只是看美國和伊朗后續能不能把這個通行費什么的談下去了。

所以下來就看美國怎么選：

是繼續忍下去，維持現狀，然后在推特上繼續高呼勝利，還是直接動手，打地面戰爭，都是未知數。

這消息大家也不用問我了，這消息你別說問我了，就川普這一天一個想法的節奏，就問你，川普要是真給個說法，你敢信嗎？

我是不敢信的。

美媒也說了，美伊談判基本破裂，油價繼續飆升，日韓股市也跟著沖高回落，跟著咱這，今天市場的表現，就是高開然后盤中跳水，一套接著一套的。

最后我也實話實說：

如果后續沖突繼續升級，真演變成地面戰爭，那未來一段時間，資本市場大概率不會好，甚至會很難熬。

這點大家一定要心里有數，做好風控，別盲目樂觀。

1.最近看新聞，籃球運動員郭艾倫好像也被騙了，還是被身邊人給騙的，對方承諾的收益高達20%多。

我還是那句話：這幾年這種金融騙局真的越來越多，而且專坑熟人、專坑身邊人。

這種情況大家一定要警惕。

這年頭，我給大家一個最實在的標準好了：

任何投資，年化收益超過5%，你就要慎之又慎；超過10%，基本可以直接當成騙局看待

2 清明假期的機票訂單，數據好得有點反常。

但我跟大家說個關鍵原因，跟燃油附加費暴漲直接相關。

最近所有航空公司集中漲燃油附加費，核心規則我給你們講明白：

它不是按你哪天飛算，是按你哪天買票（出票日期）算！

4月5號是個分水嶺：

- 4月5號前買票：按舊標準

- 4月5號及以后買票：按暴漲后的新標準

漲了多少？

- 800公里以下：10元 → 60元（多50）

- 800公里以上：20元 → 120元（多100）

單程多花幾十到一百，往返就是一兩百，一家人就是大幾百。

所以大家都不傻：

為了省這筆錢，所有人都集中在4月5號前把票買了。

不管你是清明飛、五一飛、甚至暑假飛，先買先鎖低價燃油費。

這就直接導致：

清明訂單數據被人為“擠”得特別好，不是單純出行火爆，是大家在趕漲價前的末班車

3. 最后咱們再聊一下泡泡瑪特。

最近它財報特別好，但股價反而暴跌，很多人都在說：是不是拉布布不行了？是不是沒有新爆款了？

但我不這么看。

我覺得泡泡瑪特的核心根本不是某一個IP爆不爆，也不是拉布布能不能一直火。

它真正的命門，是有沒有一套能持續造爆款、并且能把熱度長期穩住的工業化渠道和運營模式。

注意我說的是——渠道、模式、體系，不是運氣。

一個IP突然爆紅，確實需要運氣；

但能不能把一個爆紅IP，維持十年、二十年、持續賺錢，靠的完全是運營能力、渠道能力、內容續電能力。

你看迪士尼：

米老鼠、唐老鴨、冰雪奇緣，為什么能火幾十年？

不是角色一出來就永遠火，是迪士尼有一整套體系：

電影、動畫、樂園、衍生品、聯名、內容不斷更新、情感不斷綁定。

IP是樹，運營體系是土壤和水。

樹再壯，沒有體系養，幾年就枯了。

放到泡泡瑪特身上也是一樣：

市場現在怕的是什么？

不是拉布布現在火不火，而是拉布布火完之后，有沒有下一個？

火了之后，能不能像迪士尼那樣，把熱度穩住、變成長線資產。

這才是泡泡瑪特的命門。