美圖公司2025年度業(yè)績(jī)：AI變革驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)64.7%

2026年3月27日，美圖公司（1357.HK）披露2025年度業(yè)績(jī)：持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的總收入38.6億元（人民幣，下同），同比增長(zhǎng)28.8％。經(jīng)調(diào)整后歸屬于母公司權(quán)益持有人凈利潤(rùn)9.65億元，同比增長(zhǎng)64.7%，連續(xù)七年正增長(zhǎng)。

美圖公司總收入與凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要得益于，AI Agent整合至產(chǎn)品矩陣并快速爆發(fā)，帶動(dòng)全球付費(fèi)訂閱用戶(hù)數(shù)顯著提升，核心業(yè)務(wù)影像與設(shè)計(jì)產(chǎn)品收入快速增長(zhǎng)。

美圖公司表示，AI浪潮中的美圖正進(jìn)行全方位的變革：技術(shù)架構(gòu)上，從單一模型向模型容器轉(zhuǎn)變；產(chǎn)品形態(tài)上，從工具App向AI Agent進(jìn)化；商業(yè)模式上，從訂閱模式延伸到Token消耗；組織機(jī)制上，從成熟組織向AI創(chuàng)新組織轉(zhuǎn)型。

01

付費(fèi)訂閱用戶(hù)數(shù)1691萬(wàn)創(chuàng)新高，訂閱滲透率達(dá)6.1％

2025年，美圖公司影像與設(shè)計(jì)產(chǎn)品保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，收入同比增長(zhǎng)41.6％至29.5億元，占總收入的76.6％，是美圖公司最大的收入來(lái)源。

這部分收入增長(zhǎng)，歸因于全球付費(fèi)訂閱用戶(hù)數(shù)的顯著提升。截至2025年12月31日，美圖公司付費(fèi)訂閱用戶(hù)數(shù)達(dá)1691萬(wàn)創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)34.1%；訂閱滲透率為6.1％。

其中，生活場(chǎng)景應(yīng)用的付費(fèi)訂閱用戶(hù)數(shù)為1475萬(wàn)，同比增長(zhǎng)30.3%；訂閱滲透率為5.9%。作為生活場(chǎng)景應(yīng)用中的核心產(chǎn)品，美圖秀秀、美顏相機(jī)、Wink均入選a16z最新發(fā)布的全球 Top 50 GenAI移動(dòng)應(yīng)用榜單。2025年，美圖秀秀連續(xù)十年取得中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)圖片美化賽道用戶(hù)規(guī)模第一，美顏相機(jī)憑借AI換裝新增超2300萬(wàn)全球用戶(hù)，Wink全球月活躍用戶(hù)數(shù)突破4000萬(wàn)。

美圖公司正進(jìn)一步推動(dòng)商業(yè)模式變革，在付費(fèi)訂閱模式之外，用戶(hù)亦可根據(jù)用量需求靈活購(gòu)買(mǎi)額外Token（AI功能使用單位），或按單項(xiàng)功能進(jìn)行一次性購(gòu)買(mǎi)。

02

聚焦高價(jià)值行業(yè)場(chǎng)景，生產(chǎn)力工具收入變現(xiàn)能力持續(xù)增強(qiáng)

2025年，美圖公司生產(chǎn)力工具的產(chǎn)品能力和變現(xiàn)能力持續(xù)增強(qiáng)，該部分收入占影像與設(shè)計(jì)產(chǎn)品收入的19%。

截至2025年12月31日，美圖生產(chǎn)力場(chǎng)景月活躍用戶(hù)數(shù)為2400萬(wàn)，同比增長(zhǎng)9.1％；生產(chǎn)力場(chǎng)景付費(fèi)訂閱用戶(hù)數(shù)為216萬(wàn)，同比增長(zhǎng)67.4%；訂閱滲透率達(dá)9%。上述數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史新高。

美圖旗下生產(chǎn)力工具聚焦電商、口播視頻及線下門(mén)店等高價(jià)值行業(yè)，助力大眾用戶(hù)與專(zhuān)業(yè)設(shè)計(jì)師高效創(chuàng)作出高質(zhì)量、專(zhuān)業(yè)級(jí)成果。

美圖設(shè)計(jì)室專(zhuān)注于電商設(shè)計(jì)AI工作流，幫助電商商家和內(nèi)容創(chuàng)作者高效制作商品套圖或單個(gè)視覺(jué)素材。用戶(hù)可通過(guò)專(zhuān)業(yè)Agent處理需求，也可通過(guò)手動(dòng)編輯工具實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)把控，亦可保存可重復(fù)使用的配方提升效率與一致性。2025年，美圖設(shè)計(jì)室已與阿里巴巴、京東、亞馬遜等全球領(lǐng)先的電商平臺(tái)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。

開(kāi)拍和Vmake專(zhuān)注于視頻制作AI工作流。開(kāi)拍重點(diǎn)布局大健康、教培、美業(yè)、保險(xiǎn)和房地產(chǎn)等領(lǐng)域，助力行業(yè)用戶(hù)制作專(zhuān)業(yè)級(jí)口播視頻，2025年開(kāi)拍月活躍用戶(hù)數(shù)接近翻倍，付費(fèi)訂閱用戶(hù)數(shù)增至原來(lái)的三倍。Vmake聚焦健身及大健康市場(chǎng)，在美國(guó)的月活躍用戶(hù)數(shù)快速增長(zhǎng)，ARR（年經(jīng)常性收入）達(dá)約300萬(wàn)美元。

03

多項(xiàng)AI功能全球爆火，中國(guó)內(nèi)地以外市場(chǎng)月活躍用戶(hù)突破1億

2025年，美圖公司核心戰(zhàn)略之一“全球化”取得里程碑式突破。

截至2025年12月31日，美圖公司全球月活躍用戶(hù)數(shù)達(dá)到2.76億，同比增長(zhǎng)3.8％。其中，中國(guó)內(nèi)地以外市場(chǎng)月活躍用戶(hù)數(shù)突破1億，同比增長(zhǎng)6.3％。

憑借對(duì)全球用戶(hù)偏好的深刻理解以及敏捷的執(zhí)行力，美圖公司在2025年持續(xù)打造出3D手辦、AI合照、AI雪景等跨市場(chǎng)的爆款功能，美圖秀秀在App Store登頂52個(gè)國(guó)家和地區(qū)的總榜及119個(gè)國(guó)家和地區(qū)的分類(lèi)榜；美顏相機(jī)斬獲App Store 28個(gè)國(guó)家和地區(qū)的總榜及62個(gè)國(guó)家和地區(qū)的分類(lèi)榜冠軍；Wink位列App Store 2個(gè)國(guó)家和地區(qū)的總榜及25個(gè)國(guó)家和地區(qū)的分類(lèi)榜第一。

2025下半年，來(lái)自中國(guó)內(nèi)地以外市場(chǎng)的付費(fèi)訂閱用戶(hù)加速增長(zhǎng)，新增付費(fèi)訂閱用戶(hù)多數(shù)來(lái)自擁有成熟訂閱習(xí)慣的高ARPU（每付費(fèi)用戶(hù)平均收入）地區(qū)，包括歐洲、美洲及東亞。

AI合照功能推動(dòng)美圖秀秀月活躍用戶(hù)數(shù)創(chuàng)歷史新高，并吸引來(lái)自歐洲市場(chǎng)超300萬(wàn)新增活躍用戶(hù)。AI雪景功能帶動(dòng)新增用戶(hù)顯著增長(zhǎng)，助力美圖秀秀史上首次登頂美國(guó)分類(lèi)榜。

美圖公司AI Agent產(chǎn)品RoboNeo，登頂全球26個(gè)國(guó)家和地區(qū)的應(yīng)用商店總榜及分類(lèi)榜，展現(xiàn)了美圖Agent技術(shù)的全球化潛力。

04

AI Agent落地生產(chǎn)力工作流，首批美圖AI Skills接入OpenClaw生態(tài)

基于規(guī)模化的研發(fā)投入和技術(shù)成果，美圖公司持續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新，探索新產(chǎn)品及垂直領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。2025年，美圖公司研發(fā)投入9.45億元，同比增長(zhǎng)3.8％。

當(dāng)前，美圖公司已將AI Agent整合至大部分產(chǎn)品，持續(xù)將AI能力落地為可規(guī)模化的生產(chǎn)力工作流。這些AI Agent首先解析用戶(hù)需求并拆解為具體任務(wù)，再通過(guò)生成式AI、智能工作流及傳統(tǒng)編輯工具的精調(diào)優(yōu)化組合，精準(zhǔn)有效地滿(mǎn)足用戶(hù)需求，同時(shí)也提升了產(chǎn)品收入，比如Agent功能已成為美圖設(shè)計(jì)室收入增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

此外，美圖全新Meitu CLI工具于近日正式發(fā)布，首批美圖AI Skills正式接入OpenClaw生態(tài)。用戶(hù)可在ClawHub安裝美圖AI Skills，通過(guò)Meitu CLI便捷調(diào)用美圖AI影像能力。

目前，美圖AI Skills已開(kāi)放八大核心能力模塊，覆蓋視頻動(dòng)作遷移、圖片編輯、圖片生成/設(shè)計(jì)、圖片超清、AI換裝、圖生視頻、智能改尺寸、智能摳圖主流視覺(jué)創(chuàng)作場(chǎng)景，全方位滿(mǎn)足用戶(hù)多元?jiǎng)?chuàng)作需求。

未來(lái)，美圖將滿(mǎn)足不同場(chǎng)景的AI影像開(kāi)發(fā)需求，持續(xù)拓展多元影像場(chǎng)景Skills，讓全球用戶(hù)獲得專(zhuān)業(yè)級(jí)的AI影像創(chuàng)作體驗(yàn)。

美圖公司首席財(cái)務(wù)官兼公司秘書(shū)顏勁良表示，“2025年，在AI的強(qiáng)力推動(dòng)下，我們的生產(chǎn)力和全球化戰(zhàn)略取得顯著突破。得益于訂閱滲透率的持續(xù)提升，影像與設(shè)計(jì)產(chǎn)品業(yè)務(wù)保持了強(qiáng)勁增長(zhǎng)，從而驅(qū)動(dòng)凈利潤(rùn)再創(chuàng)新高，進(jìn)一步驗(yàn)證了公司商業(yè)模式的韌性。展望未來(lái)，ARPU的提升也將逐步成為我們重要的增長(zhǎng)引擎，我們希望通過(guò)全面的技術(shù)、產(chǎn)品、組織創(chuàng)新，鞏固在AI影像領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，并為股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。”