黑龍江
2月26日一大早，還沒等資本市場徹底蘇醒，一則港交所公告直接引爆全網。李嘉誠家族這次真下了狠手，干脆全數清倉了UK Power Networks，把這家英國最大的配電網絡公司以105.48億英鎊——約合1107億港元的高價賣給了法國的Engie集團。沒多久，長江基建、電能實業這些李家的嫡系股票應聲上漲，盤中最高都超5%，資本市場一邊倒地給“超人”送上掌聲。
但比股票更熱鬧的是各種議論。有人直呼“買下半個英國”的李嘉誠現在連英國電網都扔了，這到底是認慫還是早有預謀？其實，兩家公司的操作明明白白——2010年以57.7億英鎊入手，結果15年后一出手，凈賺48億英鎊，回報率超過80％，而且這還不算過去UK Power Networks年年分紅，單分派都拿走44億英鎊，等于長江集團在這項目上一共收回了6倍現金回報。你說是投資，倒不如說是挖了口隨時能出金的礦。偏偏在公司業績爆表，2025財年稅前溢利都11.49億英鎊、同比暴增150%時，他就選了離場。
這種“不賺最后一個銅板”的打法，在去年長實賣英國鐵路車輛租賃公司時李澤鉅就解釋過了：“有買有賣，生意才能做得更大，我們不愛借貸，寧愿多囤現金備下次大機會。”李嘉誠反周期高拋低吸的手法，放到現在，明白人都看出來不只是對周期的預判，還夾帶著不少國際局勢的味道。2022年其實就吹風要賣，估值那會兒還想要150億英鎊，李嘉誠蹲了四年，寧可打點折，也要把這攤子全收了。
轉折的導火索，其實就在幾天前。2月23號，李嘉誠在巴拿馬運河搞了近30年的港口一夜間被強行收回。1997年簽下30年特許經營權，前兩年才續到了2047年，結果說收就收，人都進不去了。長和一邊開仲裁索賠30到50億美元，香港特區和外交部都開腔了。可這事最直觀地炸醒大家：現在全球沒什么絕對保障的生意，海外大基建哪還有穩字可言？資產可能分分鐘被一紙命令收走。俄烏剛打完，俄羅斯海外資產這不說被凍結就凍結嗎，李嘉誠顯然看得比誰都通透。
再看看長和這五年的操作，已經是肉眼可見地往海外撤資。套現金額加起來超過3500億港元。2021年賣了飛機租賃、倫敦總部大樓，2022年甩英國自來水，2025年說干脆再把全球43個港口打包甩給美國貝萊德，估值都報到228億美元，UK Rails和沃達豐英國的業務也合并回血。種種操作明著就是提前撤離、快速回籠資金。
說到這，很多人也好奇，錢都去哪了？他們也沒藏著掖著。2022年，長實在香港售出波老道項目賺了63億港元，外界還覺得連香港家底都要清空？但李嘉誠買賣向來是低買高賣，這回全是等風口和底部。套現之后的大部分巨款，李嘉誠并沒隨便亂投，公告寫得很直白，要用在“日后的投資收購”。李澤鉅更細致，繼續關注“受監管行業，有長期穩定合同的項目”，大概中國香港、東南亞、中東這些區域是重點。
整個戰略，不再留戀歐美重資產，也并不是把錢都卷回家里去窩著。一看最新布局，重金在香港、東南亞、中東。比如越南的智慧交通、胡志明智慧停車場，印尼巴淡島的數據產業園，泰國聯合零碳物流園，新加坡AI醫療和高端地產，澳大利亞的天然氣管道、以色列綠色科技…基本都是瞄準高成長、相對確定性的賽道。
另外最重要的，是整個資產從歐洲撤回亞洲。2020年歐洲資產占39%，到了2023年掉到21%，亞洲則從42%暴漲到68%。這哪里還是傳統港口、電廠那套老思路？李嘉誠現在大手筆投新能源、投新基建、投數字經濟——氫能、固態電池、數據中心、智慧物流全覆蓋。直接在2025年把老港口一股腦賣了，把錢砸進新項目。
最后大家都知道李嘉誠細膩的算盤。他賣在公用事業高估值、歐美地緣不穩的節骨眼，不貸款少杠桿，手里一旦握了現金，就有底氣欣然等待下一次別人踩空自己買入。這一波操作怎么看都是“主動權”在自己手里，以后不管東南亞還是中東，誰敢說這一單不是又要創造幾倍現金回報？沒人知道李嘉誠的下一個動作落在哪里，但市場都盯著。
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