為什么MiniMax和智譜可以漲6倍

先八卦一條昨天的新聞。

Anthropic公開點名DeepSeek、月之暗面和MiniMax三家廠商對Claude實施了工業級的 “蒸餾”。

隨后馬斯克開炮諷刺Anthropic：“他們怎么敢偷Anthropic從人類程序員那里偷來的東西？”，“大規模盜竊訓練數據”支付數十億和解金，卻“極度自鳴得意、偽善又虛偽”。

“蒸餾”的意思是通過和對方大模型進行海量對話，獲取回答的信息和邏輯，來提升自家的大模型能力。關鍵是“蒸餾”行為并不受任何法律條款制約，在讓AI獲取世界真理的過程中，廣泛的世界真理屬于全人類共有，這里是版權保護的空白地。

同時“蒸餾”是行業里的公開秘密，去年8月Anthropic切斷了OpenAI的API權限，也是發現后者在拿Claude當GPT-5的陪練。

設想中國開源模型對著國際大模型一通“蒸餾”，最后獲得80%的性能，同時僅需要20%的成本，這足以讓所有海外大模型感受恐怖的壓力。

這方面，還是專注于星辰大海的馬斯克格局高。他說：“不要強迫 AI 說謊，這是核心教訓；真相才能讓 AI 保持穩定、可預測。”xAI 使命：“追求最大化的真相，哪怕這個真相讓人類感到不適”。只追求真相，不要在意科技進步過程中的你追我趕。

這句話的潛臺詞是所有AI大模型都在不斷迭代進步，而所有大模型都應該只追求那個唯一的真相。

既然“真”是唯一的，最終大模型就一定是同質化的，先記住這個論點。

春節期間國產大模型的使用情況可謂如火如荼。OpenRouter最新周度數據顯示，平臺前十模型總token量約8.7萬億，中國模型獨占5.3萬億，占比61%。

2月24日據媒體報道，有多位知情人士透露，Kimi旗下K2.5大模型發布不到一個月，近20天累計收入已超過2025年全年總收入。

增長主要由全球付費用戶及API調用量大幅上漲驅動，其中海外收入已反超國內，海外付費用戶增長尤為迅猛。

MiniMax在春節期間發布的M2.5，只用了一個星期的時間，就成了OpenRouter上Tokens調用量的榜一，超過 Kimi K2.5 、GLM-5、DeepSeek V3.2 的總和。

這不是靠普通用戶的幾個輪次對話就能創造出來的需求規模，以OpenClaw為代表的百萬級Tokens消耗大戶，撐起了M2.5的單周三萬億個token的調用量。

毫無疑問OpenClaw已經徹底成為token使用量大爆發的根源。（一個火遍全球的人工智能助手）

我們再說下一個觀點，特朗普千方百計要提高關稅，想賣貨給美國，必須給美國政府上供，讓各國制造業為美國服務。可大家發現了沒，到了大模型上，似乎一切都不管用了。

AI的使用者可以在互聯網上任意選擇大模型，僅OpenClaw能支持的大模型選擇就多達十幾種，意味著AI使用者可以隨意選擇性價比更高的大模型來完成自己的算力任務。

于是中國不僅有制造業出海，又多了一項token出海，中國有廉價的電力制造了廉價的算力，還可以暢通無阻地被全世界用戶使用并付費，這模式比手游出海還厲害。手游出海要海外設客服運維，還需要給安卓蘋果平臺交各種稅。

這樣一來，特朗普連插手的機會都沒有，互聯網這條高速通道已經暢通無阻，這里沒有海關，不需要海運，空運。

既然最終AI是同質化的，那么大模型的迭代最終可能并不是誰暫時領先，而是誰能做到成本最優，AI使用者并沒有什么忠誠度可言。怪不得海外專家說中國在AI方面可能已經贏了。

再回到這兩個港股上市的大模型，就像我昨天寫的，既然市場偏好于投資夢想，你看OpenAI下一輪融資的估值好像是一萬億美金，我們港股這倆小兄弟漲了6倍才400億美金？而且正在快速獲取全球化紅利？而且還在瘋狂迭代進步？而且大模型的終局居然是唯一的？越是迭代到后面，投入的成本越高，邊際收益越低？

也許想明白這個夢，會更容易理解市場為什么會爆炒這些大模型公司。

另外老王沒機會參與，也不想參與，完全不作推薦，因為夢什么時候醒，沒人知道，是噩夢還是美夢，可能過幾天邏輯就大不相同，誰知道呢？

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