廣東
今天，港股全線大漲，恒生指數收漲2.53%，恒生科技指數收漲3.34%，全線反包、收復失地。
在整個春節假期期間，港股共交易了2天半，恒指累計上漲1.94%，恒生科技指數累計上漲0.47%。
這樣的結果，應該說還是不錯的，其實吧，不跌就算是利好了……
今天港股大漲的直接導火索，是美國最高法院關于關稅問題的判決，哨兵前兩天已經反復講過了，利好中國（有些人還不相信），今天港股的大漲就是最好的證明！
整個春節假期，消息不少，哨兵就不一一細說了，從市場的角度來看，哨兵的觀點是：國家意志推動之下的科技牛，繼續得到強化！
1）科技春晚
假期前半段，最受關注的就是春晚，討論最多的是機器人，其次是AI，另外，量子科技與核聚變也登上了春晚。
哨兵對于春晚整體上的評價就是四個字：科技春晚！
過去一年多，哨兵已經反復講過，發展科技就是優先級最高的選項，各種政策、各種資源，都在優先向科技領域傾斜，包括這次春晚，“含科量”飆升的背后就是國家意志的體現。
2）經濟角度
假期后半段，大家關注最多的話題是關稅問題。
對于中國是利好，這一邏輯哨兵已經分析過了。
對于科技領域來說，這意味著國家可以投入更多的資源來發展科技了！
道理很簡單：
過去幾年，在貿易戰等因素的影響之下，穩增長的壓力如此之大，國家都要優先發展科技，大量的資源往里面砸；
現在，關稅降了，出口的形勢好轉，有望帶動經濟向好，這種情況下，就有更多的資源向科技領域傾斜了。
另外，最近幾天有一個新的邏輯發酵：國產算力Token出海！
這里有三大邏輯：
一是美國缺電，導致算力供給不足；而中國電力充足，且電力成本遠低于美國。
二是AI推理過程對于AI芯片的要求更低，國產芯片的性能足夠了，但國產芯片的成本未來必然遠低于美國。
三是國產開源大模型在美國B端市場的份額極大，阿里巴巴開源全新一代大模型千問Qwen3.5-Plus，性能媲美Gemini 3 Pro，登頂全球最強開源大模型，美國現在的B端用戶大量使用Qwen大模型，再開發出衍生模型。Qwen等國產開源大模型，成為國產算力Token出海的橋梁！
電力+算力占Token成本結構70%以上，中國的低電力成本+低推理算力成本，導致中國算力Token成本低于美國，未來有望成為中國對美出口的新藍海，這一市場未來想象空間巨大！
3）貫穿整個假期的，還有地緣局勢的因素。
大家比較關注的是伊朗問題，今天最新的消息是：
但是，中國周邊其實也不太平，除了日本，前兩天還有“中美戰機一度在黃海上空對峙”的消息。
目前，全球地緣局勢不斷惡化的趨勢還在延續，本質上，是全球發展越來越失衡的結果，特別是在AI革命爆發之后，對于能源和資源的消耗將迎來進一輪的大爆發，導致能源和資源的爭奪也在加劇，這也是各種資源品漲價的核心原因之一（放水是另一大主要原因）。
不管是委內瑞拉、格陵蘭，還是中東，以及咱們周邊，都在爭奪能源和資源。
在這種情況下，哨兵反復講，提升自身硬實力是根本，而科技是硬實力的關鍵！
總的來看，2026年，哨兵還是維持“指數慢牛+科技牛”的觀點不變。
其中，AI是本輪科技牛的核心，不過，在炒作了幾年之后，AI賽道不能純粹再靠“故事”驅動了，市場現在需要看到真正的爆款產品，也要看業績、看訂單、看真實的現金流。
所以說，今年的“科技?！保只€會繼續，甚至可能會更加的嚴重……
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