“東大”強(qiáng)硬怒懟美帝關(guān)稅戰(zhàn)，釋放了什么市場(chǎng)信號(hào)？

文/金立成

相信各位投資者都看到新聞了，這次“東大”不再忍氣吞聲了，對(duì)于老美連續(xù)多次發(fā)來的關(guān)稅升級(jí)戰(zhàn)，直接選擇強(qiáng)硬怒懟了回去。這才是純粹“道家”的做法，筆者也是一名道門修行者，為之點(diǎn)贊！對(duì)于外界的壓迫，要敢于適時(shí)正面回應(yīng)，勇于斗爭(zhēng)，而不是一直甘愿做一只“縮頭烏龜”，言語上表示反對(duì)和抗議，任人蹂躪。

一切美帝國主義都是“紙老虎”，從戰(zhàn)略上藐視敵人，這永遠(yuǎn)都是對(duì)的，不要被敵人來勢(shì)洶洶的氣勢(shì)所嚇到。從過去幾百年的歷史來看，西方帝國主義只服吃“硬”這一套，頻頻向?qū)κ质救趸蚴竞?，別人往往會(huì)誤以為你是真的軟弱無能，會(huì)頻繁被拿捏，這永遠(yuǎn)不是解決問題之道。

偉大的教員曾說：“以斗爭(zhēng)求和平則和平存，以妥協(xié)求和平則和平亡！”筆者認(rèn)為，這句話放到今天乃至未來相當(dāng)長的時(shí)間里都是真理，完全可以穿越時(shí)空。在戰(zhàn)場(chǎng)上拿不到的東西，也休想在談判桌上拿到?；仡^看看當(dāng)前俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)展的態(tài)勢(shì)就明白，一直處于弱勢(shì)的烏克蘭人民，其結(jié)局定然是異常慘烈的。

當(dāng)前的關(guān)稅戰(zhàn)已經(jīng)不是普通的貿(mào)易戰(zhàn)或貿(mào)易摩擦了，而是真正意義上的“戰(zhàn)爭(zhēng)”，因?yàn)樵?4%的關(guān)稅極限施壓之下，還有什么貿(mào)易的空間呢？這分明就是在攤牌，二者要正式開始脫鉤了。對(duì)于戰(zhàn)爭(zhēng)而言，當(dāng)年教員在抗美援朝的歷史背景下，就“關(guān)于打敗美帝國主義的問題”發(fā)表了重要講話：

“這個(gè)仗要打多久時(shí)間，我看我們不要作決定。它過去是由杜魯門，以后是由艾森豪威爾或者美國將來的什么總統(tǒng)來決定的。這就是說，他們要打多久，我們就打多久，一直打到我們完全勝利！”

教員之所以會(huì)這樣說，是因?yàn)樗先思以缫焉羁潭床斐隽说蹏髁x的核心本質(zhì)：“美帝國主義者很傲慢，凡是可以不講理的地方就一定不講理，要是講一點(diǎn)理的話，那是被逼得不得已了。”

昨晚“東大”11箭齊發(fā)，表示自4月10日12時(shí)起對(duì)美加征34%關(guān)稅、并重申“中重稀土”出口管制，實(shí)際上，筆者看到這則新聞公告時(shí)，還是非常提氣的，咱們終于“硬”了一回。

對(duì)于“東大”來說，如果此時(shí)仍然不敢站出來迎接挑戰(zhàn)，那么全球其他國家就更不敢面對(duì)了，只能認(rèn)慫，交出手里的利益籌碼，身邊的一群“小弟”看了也會(huì)認(rèn)為自己選錯(cuò)了“大哥”，持續(xù)退縮不敢向前的做法，是很難聚集人氣的，更有損大國的顏面。

那么問題來了，“東大”敢于直接硬懟這場(chǎng)咄咄逼人的關(guān)稅大戰(zhàn)，其背后的底氣在哪里呢？咱們從來不打沒有準(zhǔn)備之戰(zhàn)，在川普上臺(tái)之前，就叫囂著要給咱們上高額關(guān)稅，而且2018年貿(mào)易戰(zhàn)時(shí)，咱們已經(jīng)吃過了苦頭，而7年之后的“東大”早已有了應(yīng)對(duì)策略。

根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年“東大”對(duì)美國出口額為?5246.56億美元?，同比增長4.9%，占出口總額約12.7%?。這一體量占總體貿(mào)易總額比重并不大，并不會(huì)對(duì)宏觀大局的穩(wěn)定性產(chǎn)生較大的影響。而在2018年，“東大”對(duì)美出口占出口總額占比為19.3%，7年的時(shí)間過去了，對(duì)美貿(mào)易份額的比重有明顯下降。

從經(jīng)濟(jì)體的角度來分析，目前“東大”主要貿(mào)易伙伴有三個(gè)：分別是東盟、歐盟和美國，東盟排名第一，歐盟第二，美國僅排名第三。以東盟為例，2024年“東大”對(duì)東盟出口5865億美元，同比大幅增長12%，出口增速遠(yuǎn)超美帝，絕對(duì)貿(mào)易額也超過了美帝。

關(guān)稅戰(zhàn)后，對(duì)外而言，“東大”只要能穩(wěn)住東盟和歐盟的雙邊貿(mào)易，并進(jìn)一步打通“一帶一路”沿線國家的貿(mào)易出口；對(duì)內(nèi)而言，進(jìn)一步放水刺激內(nèi)需，發(fā)放消費(fèi)券，擴(kuò)大消費(fèi)力度。即使與老美全面脫鉤了，也能穩(wěn)住基本盤。

美帝對(duì)咱們出口的產(chǎn)品主要是農(nóng)產(chǎn)品和少數(shù)高端科技產(chǎn)品，而且這些高端科技產(chǎn)品還頻頻被禁，這些年“東大”忍氣吞聲，苦練內(nèi)功，對(duì)過去不少對(duì)外依存度高的高科技產(chǎn)品早已突破了層層技術(shù)封鎖，并實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)替代。

無論是在硬件的高端芯片領(lǐng)域，還是在AI大模型的軟件領(lǐng)域，目前“東大”與美帝的差距也越來越小。在后續(xù)的人工智能科技革命浪潮里，只要“東大”再接再厲，完全有望實(shí)現(xiàn)彎道超車，并后來居上，對(duì)于這一點(diǎn)，2025年突然爆火的“DEEPSEEK”大模型與宇樹機(jī)器人就是具有劃時(shí)代意義的企業(yè)代表。

回看歷史，在1929年美國發(fā)生了經(jīng)濟(jì)大蕭條，遍地都是倒閉的工廠與失業(yè)的人群。當(dāng)年美國國會(huì)通過了《斯穆特-霍利關(guān)稅法》，也大幅提高了進(jìn)口商品的關(guān)稅，平均關(guān)稅水平達(dá)到了53.2%，這與當(dāng)前川普的做法非常類似。

但這一政策引發(fā)了其他國家的報(bào)復(fù)性關(guān)稅措施，導(dǎo)致全球貿(mào)易萎縮，進(jìn)一步加劇了經(jīng)濟(jì)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)大蕭條的惡化。很顯然，簡(jiǎn)單通過大幅度提升關(guān)稅，并不能輕松解決本國財(cái)政吃緊的問題，歷史仍然是值得尊重的老師。

筆者認(rèn)為，當(dāng)前關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)升級(jí)，已經(jīng)嚴(yán)重反映了美國經(jīng)濟(jì)繁榮背后的美債信用問題。36萬億元的美債，一年的利息成本就高達(dá)萬億美元以上，而且美債規(guī)模還在持續(xù)擴(kuò)大，若不能繼續(xù)玩“借新還舊”的把戲，美元信用就會(huì)直接崩盤。

截至2024年末，“東大”持有美債的規(guī)模高達(dá)7590億美元，創(chuàng)下了2009年以來的新低。之前美財(cái)長耶倫頻繁訪問“東大”，其目的就是為了說服“東大”繼續(xù)增持美債，為美債提供流動(dòng)性和信用支撐。

在筆者看來，既然美帝妄圖與“東大”脫鉤，咱們手里就沒有必須繼續(xù)大量持有“美債”了，直接在二級(jí)市場(chǎng)大幅度拋售“美債”，進(jìn)一步打擊“美債”的流動(dòng)性，在金融上給予美帝狠狠地一擊。

昨晚“東大”正面回?fù)艉螅拦裳永m(xù)了周四暴跌的走勢(shì)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌2231.07點(diǎn)，跌幅達(dá)5.5%，創(chuàng)下2020年以來的最大單日跌幅。標(biāo)普500指數(shù)暴跌5.97%，收于5074.08點(diǎn)，創(chuàng)下2020年3月以來最大單日跌幅，本周累計(jì)下跌9%，為2020年初以來最差周表現(xiàn)。納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌5.82%，報(bào)收15587.79點(diǎn)，較去年12月的歷史高點(diǎn)累計(jì)跌幅達(dá)22%，正式進(jìn)入技術(shù)性“熊市”區(qū)間。

美股持續(xù)暴跌，已經(jīng)說明了當(dāng)前資金的態(tài)度，不過必須要說的是，當(dāng)前美股是存在較大泡沫的，只不過是從歷史高位走出了階段性回調(diào)走勢(shì)而已。美股通過暴跌的方式一樣是可以收割全球財(cái)富的，這或許是川普關(guān)稅戰(zhàn)之中的一部分，趁機(jī)發(fā)巨大利空消息，在短期內(nèi)完成資本收割，投資者務(wù)必要保持謹(jǐn)慎。

這些年全球不少財(cái)富趁美元瘋狂加息之際瘋狂流向節(jié)節(jié)攀升的美股，過度聰明的總以為自己順勢(shì)追高投機(jī)一把，可以順利吃肉，可當(dāng)前估計(jì)正要成為了華爾街的“盤中餐”了，這一切估計(jì)都在他們提前布好的棋局里。

回頭來看看當(dāng)前的港股與A股，仍然處在價(jià)值洼地里，其整體估值水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美股，“水往低處流”是亙古不變的真理，“均值回歸”的價(jià)值規(guī)律更是能穿越市場(chǎng)周期的投資法則。在關(guān)稅戰(zhàn)的壓迫下，“東大”后續(xù)大概率勢(shì)必會(huì)出更強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)刺激政策與更寬松的貨幣政策來迎接市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在投資端和消費(fèi)端兩大板塊，投資者可以拭目以待。

“生于憂患，死于安樂”！

德國哲學(xué)家尼采曾也說:“那些殺不死我的，終將使我更強(qiáng)大?！弊鳛橐幻顿Y者，不要害怕市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，更不要懼怕短期市場(chǎng)突發(fā)的劇烈波動(dòng)與調(diào)整，只要始終保持一顆平和的心態(tài)，擁抱“天道”規(guī)律與“價(jià)值”規(guī)律，就一定能穿越市場(chǎng)周期，行穩(wěn)致遠(yuǎn)！

（以上分析僅代表“立成說投資”的獨(dú)家觀點(diǎn)，不作為專業(yè)投資建議！）