關(guān)于交易系統(tǒng)的猜想與總結(jié)（四）

6、內(nèi)在一致性與外在靈活性（平滑收益與回撤）

在這里系統(tǒng)的內(nèi)在一致性是指，只要交易系統(tǒng)是緊緊圍繞一個邏輯而建立的，并且所有交易單的作用都是為了實(shí)現(xiàn)這個邏輯，那么我就稱這個系統(tǒng)是具有一致性的。

而系統(tǒng)的靈活性是指兩方面：

一、有兩套相類似的交易系統(tǒng)，但僅僅只是周期長短不一樣。屬于錦上添花的作用，為了能更快獲得利潤及增加機(jī)會。

二、做出一些符合風(fēng)險控制及倉位調(diào)整的動作，但并不符合系統(tǒng)內(nèi)的邏輯。

系統(tǒng)的一致性和靈活性并不矛盾，反而可以非常有效的進(jìn)行互補(bǔ)。在初期，我們?yōu)榱送晟埔惶紫到y(tǒng)，需要持續(xù)的堅持這一種交易方法，從整個資金增長速度來看，只使用一種交易系統(tǒng)是效率較為普通的。

一個好的產(chǎn)品，下面可能會有2~3套完全不同的策略，這樣就可以在市場大部分狀況下都賺取利潤，作為個人交易者而言，受制于自身的能力所限，最多只可能同時操作好兩套系統(tǒng)，且思路大部分是相近的，例如在操作120日級別周期的長線時，也可以稍稍兼顧著操作60日周期的中線，這兩者之間的差別僅僅是周期的長短，手法應(yīng)當(dāng)是相似的。

長周期系統(tǒng)回報來的慢，且一旦錯失良機(jī)所帶來的損失是非常巨大的，為了彌補(bǔ)這一缺點(diǎn)，我們就可以再建立一套周期稍短的系統(tǒng)較為快速的獲取回報，這樣既能平穩(wěn)的獲取利潤縮小回撤幅度，也能起到穩(wěn)定心態(tài)作用。當(dāng)然這樣做的前提是，已經(jīng)有了一整套較為成熟的系統(tǒng)且運(yùn)用自如。

另外一個靈活性則更加隨機(jī)應(yīng)變，在實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)邏輯的過程中，我們需要很多手段去防止手中的資金虧損，能保有更多的資金才可能獲取更多的利潤。一系列手段可能是提前止盈部分頭寸，在不同的品種之間調(diào)換倉位，建立對沖頭寸，暫時規(guī)避性的清倉觀望等等，這些動作與系統(tǒng)內(nèi)在的邏輯并無關(guān)聯(lián)，但畢竟現(xiàn)實(shí)中的資金是有限的，我們需要彌補(bǔ)資金有限這一弱點(diǎn)。前提條件仍然是已經(jīng)有了一套較為成熟的系統(tǒng)。

做到這兩點(diǎn)并不難，相對于前面的提升來說，這兩點(diǎn)只是為了能夠登峰造極。

7、風(fēng)控、倉位、資金管理（增強(qiáng)可持續(xù)性且發(fā)揮系統(tǒng)優(yōu)勢）

在不考慮資金條件下，我們的系統(tǒng)只需要符合不可能三角的平衡就可以達(dá)到正期望值，但在加入了有限的資金后，我們就要考慮如何在資金虧完之前獲取系統(tǒng)應(yīng)得的利潤。

因此，風(fēng)控，倉位，資金管理并不是額外對系統(tǒng)的補(bǔ)充，請注意，我的意思是，這些東西本來就應(yīng)該是在系統(tǒng)建立過程中自然而然產(chǎn)生的。

它們的作用分為兩部分，

一、使系統(tǒng)發(fā)揮出應(yīng)有的效果

資金管理，倉位分配應(yīng)該是在系統(tǒng)建立之初時就想好的。作為一個日內(nèi)短線交易系統(tǒng)，日內(nèi)波動幅度就決定了它的盈虧比大小，然而受制于漲跌停板的限制，日內(nèi)的波動幅度永遠(yuǎn)都是有限的，即使沒有漲跌停板，日內(nèi)波動的幅度也受制于時間的限制，一旦波動的幅度被受到了限制，那么日內(nèi)交易系統(tǒng)的利潤也被限制住了，因而重倉日內(nèi)交易是對于利潤被限制的重要彌補(bǔ)，反過來為了防止重倉的風(fēng)險，日內(nèi)交易也需要非常嚴(yán)格的止損以及絕不隔夜的原則。

由此可見，一個系統(tǒng)在建立之初時，因?yàn)榉N種外部市場環(huán)境因素以及內(nèi)部結(jié)構(gòu)會出現(xiàn)很多不平衡的地方，這時候風(fēng)控，倉位，資金管理就需要對這一不平衡做出相應(yīng)的調(diào)整。

重倉的長線交易會成倍的增加風(fēng)險，而輕倉的短線交易會成倍的降低利潤，一個系統(tǒng)能否完全發(fā)揮出他應(yīng)有的效果徹底有賴于倉位、資金的分配，相應(yīng)的風(fēng)控再對倉位及資金分配做進(jìn)一步的彌補(bǔ)。

一個不使用這套系統(tǒng)的人是根本不可能知道應(yīng)該怎樣去做風(fēng)控或者資金分配的，因此這方面的事情是絕對不可以交給其他人做的。

二、確保系統(tǒng)能存活

關(guān)于這方面的問題，我想很多人已經(jīng)闡述過道理了，相關(guān)的分析也非常多。

在此，我想要補(bǔ)充一點(diǎn)。

由于行情在劇烈波動時通常還會伴隨著風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，而在這個時候，交易者本人的情緒以及倉位很難及時的跟上市場的轉(zhuǎn)變。

防守是為了更好的進(jìn)攻，但當(dāng)攻防進(jìn)行轉(zhuǎn)換的時候，交易者很難迅速反映過來。這正是風(fēng)控與倉位管理方面的難點(diǎn)。情緒與倉位兩者都要及時的反映過來，一個都不能落后。

可能昨天還漲勢依舊，你及時的加倉跟進(jìn)顯然沒錯，然后今天一開盤就劇烈震蕩，接著就迅速轉(zhuǎn)為橫盤行情，許多交易者長期累積的利潤都會在這一時期迅速回吐。

在這一問題上，我想引用李嘉誠老先生的智慧：絕不冒風(fēng)險去賺最后一個銅板。

不是不把進(jìn)攻發(fā)揮到極致，而是看到了未來的不確定性，有時候多承受風(fēng)險能獲取更多利潤，有時候多承受風(fēng)險只會招致滅亡。

補(bǔ)充：

談到多策略，有些人認(rèn)為不同的策略越多越好。

我認(rèn)為，在同一時間，市場上只可能有少數(shù)幾類策略能夠盈利。不同的策略越多，并不能增加獲取利潤的總額，因?yàn)榧词褂泻脦装賯€不同的策略，在同一時段只可能有幾類策略能大幅盈利，而其他的策略要么不賺錢要么大幅虧損。策略越多反而會拉低整體的收益。

在恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)使用恰當(dāng)?shù)牟呗?，而不是越多越好。多策略的目的是平滑收益和回撤，要增加利潤的根本，還是將交易系統(tǒng)完善好并超常發(fā)揮。

各種實(shí)盤交易大賽的冠軍就是很好的例子，他們幾乎都是主觀交易選手，且只有一種交易系統(tǒng)，程序化多策略則是更加穩(wěn)定。